很多项目VC是有低价成本的筹码，这里面的原因很多不赘述，也伴随着长时间的锁定期。很多人认为VC把筹码卖了是坏事，他们套现跑了项目咋办。 从筹码博弈的角度来说，OTC卖掉意味着整体早期筹码的持有成本拉高了，卖掉的币解锁期一样没变，到了解锁期如果价格不好接盘的人更不愿意卖掉高价的筹码，反而对于其他的博弈参与方是好事。换手越频繁持有成本就越高。 从VC投后的角度来说，对于上线后的项目指望VC帮忙拉盘是不太可能的，毕竟大家都要对LP负责，最多提供对市场的理解和以往的经验供项目方参考。另外一点很有趣的是现在待解锁份额的价格都不高，3折是常态，如果真做出了卖Saft的决定然后币价如果涨起来了会比大家更难受，甚至会被LP问责。这里和21年不一样，那时候的项目因为上什么所都有量+定价缺失导致只要投到能上所的就能卖Saft赚钱，现在有交易量能OTC卖掉的就那么几个，价格都经过充分博弈。从投后的角度上来说很难操作的。 大家都默认牛市结束项目的价格会暴跌，也是就说认为大部分的新项目在现有的估值体系下是不合理的，但牛市还在继续，解锁期没到的时候决定币价的是大家对交易所IEO的预期（开盘）+项目方做的事情的价值+做市商对市场的判断，和VC真的没啥关系。我曾经也认为10B的Tia太贵，甚至江湖传言Tia的早期投资人上线前就2B把所有的SAFT卖出，但最后还是到了20B。大部分项目跌起来涨起来真的和VC没啥关系～