近日，美国监管机构似乎正为即将结束的2024年财年赶业绩，加快了对加密领域的监管执法力度。 上周，据华尔街日报报道，联邦政府正在调查加密货币公司 Tether 可能违反制裁和反洗钱规定的行为。虽然被Tether否认，但仍引起了市场的部分恐慌。 整个10月，SEC至少指控 Cumberland 、Gotbit、CLS、ZM Quant、Saitama 和 Robo Inu 等20多个加密项目和个人，扣押了超过 2500 万美元的加密货币。其中不少指控还还联合了FBI 和DOJ一同执法，离钱更近的加密做市和加密交易机构也成为了打击重点。 在美监管机构没有放缓加密审查下，2024年的加密诉讼和解记录或创新高。 2024 加密和解金近 200 亿美元创新高，龙头成打击重点2024年是美国加密监管执法激增的一年。据Coingecko数据显示，截止10月9日，2024年美国监管机构的加密执法和解金达近200亿美元，比2023年增长78.9%，占据近5年和解总金额的三分之二。鉴于2024年还未结束，监管机构行动仍未放缓，预计今年加密诉讼和解记录将超越2023年。 而单从SEC来看，据social capital markets 10月19日更新的报告显示，2024年SEC对于加密领域的罚款金额高达46.8亿美元。而自2013年以来，SEC对加密货币公司和个人总共也就征收了74.2亿美元的罚款，也就是说63% 的罚款金额集中在2024年。 2024年的罚款金额同比于2023年的1.5026亿元，增幅也高达3018%。 虽然罚款金额再增大，但事件数却在降低。2024年SEC加密执法数量只有11件，远低于2023年的30件。 SEC加密执法战略明显有所调整，开始针对具有代表性的案例，采取具有更大影响力的执法行动（如更高额的罚单、更卖力的宣传等等），树立行业案例。 SEC今年的巨额罚款主要由Terra和其联合创始人 Do Kwon的贡献，这也为SEC执法开创了加密执法先例。 今年除了Terra外，加密各赛道的龙头都难逃SEC的监管诉讼魔爪。 4月DeFi 龙头 Uniswap Labs 、ConsenSys 都收到了SEC 预诉讼前的威尔斯通知（Wells Notice），都被指控其旗下产品违反证券法，未注册为经纪商，也参与了某些未注册证券的发行和销售。其中，ConsenSys 与6月28日正式被 SEC起诉。 8月28日，NFT市场龙头OpenSea、头部加密交易所 Crypto.com 同样收到威尔斯通知，其被指控在其市场上交易的NFT或代币可能被视为未注册证券。 10月SEC还联合了FBI 和 DOJ 一同执法打击了meme最大做市商 Gotbit，并指控了头部做市商Cumberland 违反证券法。 就在市场都在美国监管机构猜测下一个监管对象是谁？福克斯商业记者 Eleanor Terrett 近期在X平台上称，2024 年没有主要的加密货币参与者向SEC注册，但该委员会仍将其 2025 年审查重点清单中纳入了加密货币。 Terrett 猜测，“SEC 监管角色（而非执法角色）进行过互动的唯二加密资产是比特币和以太坊的 ETF。审查是否重点关注这些 ETF 以及与它们合作的公司吗？” 而据华尔街日报报道称，美国财政部已经瞄上了最大的稳定币发行商Tether。 压迫性监管是 Meme 催化剂，特朗普上台利空 Meme？Castle Island Ventures 联合创始人 Nic Carter 在其社交平台表示，Meme 币炒作热潮在很大程度上是对SEC压迫性监管的反应。如果 SEC 理性监管，市场交易Meme 币的需求就会减少。 加密KOL @WutalkWu也认为，Meme火爆的一个监管原因是 SEC 不让发币者给代币赋予价值，否则就是需要注册的证券。 他表示，在这样的监管情况下，很多 VC代币 成为了 Meme币。本应该股权投资、收入分红、长期跟随的 VC，变成了把项目当做 Meme 在炒。 但如果特朗普当选，情况可能发生变化。海外加密KOL@malekanoms分析道，特朗普获胜会对 Meme 产生利空作用。 @malekanoms认为，因为共和党大胜将推翻这一切，恢复首次代币发行（ICOs），实现全民空投，以及其他形式的代币合理化。此外他们可能还将使费用转换、代币分红成为可能。而美国合理化的监管，让加密货币的关注点重新聚焦于dApps和其它真正重要的事情上，但可能也导致一个长期的熊市。 监管加大企业运营成本，聘请官员成趋势为了尽量避免巨额罚款带来的运营成本，加密企业聘请政府官员已成为了趋势。 FOX 记者表示，今年 SEC “revolving door” 现象尤为明显，多名知名官员离职后进入私人公司。

• 加密资产和网络部门前代理负责人 Carolyn Welshhans 加入 Morgan Lewis ，重点关注证券执法事宜。
• 前执法部门主任 Gurbir Grewal 加入 Milbank Law 作为合伙人，而该律所目前正在代表 Binance 等客户应对 SEC 的诉讼，而这起诉讼正是由 Grewal 在任时发起的。
• 前加密资产与网络单位负责人 David Hirsch 加入 McGuireWoods LLP，为客户提供加密相关事务及网络安全法规的咨询服务。
• 曾为 SEC 对 Coinbase 和 Ripple 提起诉讼的 Ladan Stewart 也已加入 White & Case，帮助客户应对与加密等领域相关的 SEC 执法行动。

除了聘请官员外，Uniswap 推出Unichain这样的做法某种程度上是应对监管的一种手段。加密KOL @_FORAB认为后续含本币质押收益的 DeFi 项目，应该都会效仿Uniswap 推出自己的应用链，以避开监管上的涉证券问题。“毕竟运行一条单机链的成本，可要远比给 SEC 交罚金，少太多了。” Gary Gensler 任期结束，加密监管是否迎来春天？几天后，2024年美国大选将落下帷幕。无论是特朗普还是哈里斯胜出，SEC主席 Gary Gensler 都可能提前卸任，其任期原本将于 2026 年 1 月 5 日到期。 但特朗普在今年 7 月的比特币大会上明确表示将解雇 Gensler，而哈里斯团队已与加密业内人士举行会晤，私下表示将重置行业关系。 美国众议员弗伦奇·希尔（R-AR）在接受 Thinking Crypto 播客采访时表示，SEC 明年应有新的领导层，无论哪个政党控制白宫。 Ripple Labs 首席执行官 Brad Garlinghouse 也预测，Gensler 将在即将到来的总统选举后离职，无论选举结果如何。 而据CNBC报道，Gensler潜在的继任者名单中，包括特朗普第一个任期内的两位商品期货交易委员会主席（CFTC）J. Christopher Giancarlo 和 Heath Tarbert，现任 Robinhood 首席法务官、曾担任两届 SEC 委员的 Dan Gallagher，以及曾在小布什政府担任 SEC 委员的 Paul Atkins等。 从他们过往等言论或者任期内的监管态度来看，相比于Gensler，几乎都对加密货币持有更友好的态度。 除了期待美国监管机构的态度缓和外，加密企业更需要一个明确的监管规则。与其花费大量人力物力思考如何避免被起诉，加密企业或更期待在更明确的规则专注于建设。 Consensys 在上周向未来的美国总统发出了一封公开信，要求对加密货币和 Web3 制定明确且支持性的法规。 而SEC专员 Mark T. Uyeda 近日也指出，日本、新加坡和香港等印太国家已经制定了清晰的框架，既支持创新又保护投资者，相比之下，美国因缺乏明确指导方针，使市场参与者面临不确定性。他将敦促美国在加密监管上采取更积极的态度。