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比特池塘 DeFi 正文

几个月前,JPMC进行了他们所谓的 “ DeFi 机构” 交易。让我们来分析一下发生了什么,为什么它很重要,以及它对资本市场的未来可能意味着什么。

感觉每周都有一个新的标题在争夺我的注意力和分析。无论是贝莱德(BlackRock)的拉里·芬克(Larry Fink)吹捧资产代币化是“下一代市场”,还是道富银行(State Street)对资产代币化“重大机遇”的乐观声明,还是BYN Mellon首席执行官关于纽约梅隆银行参与数字资产的必要性的评论,大型金融机构都在注意到这一点,收集市场情报,构建产品,并为基于区块链的资本市场基础设施奠定基础。

摩根大通就是其中之一的玩家,特别是他们的区块链部门Onyx,几个月前宣布他们成功完成了外汇交易,引起了一些令人难以置信的轰动。

我记得看到这些头条新闻,对他们正在做的事情很感兴趣。上周,奥纬咨询(Oliver Wyman)和摩根大通(JP Morgan)撰写的一份报告又出现了更多的头条新闻,我把我能找到的公开信息进行了分析,以确保我对他们所做的事情有尽可能完整的理解。

完全披露,我只能使用公开信息(我很想就此事更深入地采访他们的团队成员之一),所以我的理解和发生的现实之间可能存在差距,但尽我的新闻能力,基于我所能找到的Onyx团队的信息、采访和评论,以下是我对他们“ DeFi机构 ” 外汇交易的分析。

公共区块链,许可池和协议

在交易完成后,Onyx的部门主管Tyrone Lobban在采访和播客中就JPMC应该如何应对区块链基础设施世界发表了一系列生动的评论,他对大型金融机构面临的挑战以及JPMC(摩根大通)可能如何解决这些具体问题的清晰表述,给我留下了深刻的印象。

从采用的角度来看,私有区块链很难起步,它们需要参与者的持续维护,并且高度受中心化的影响,有效地否定了去中心化和透明的核心概念。我所见过的几乎每一个承诺 “ 企业 ” 或 “ 机构级 ” 功能的区块链尝试都失败了。除此之外,私有区块链实际上只是私有数据库,在使用典型的云数据库基础设施时,与所有技术支持的公司面临相同的安全风险。

关于私人许可的区块链的说明,在法律的眼中,私人许可的区块链基本上是私人数据库的同义词,几十年来,私人数据库一直被允许用于证券交易,特别是在2006年DTCC(美国中央证券存托机构)推出直接注册系统之后,该系统使 “ 数字数据库” 被资本市场参与者广泛使用,特别是经纪人、转让代理人和证券交易所。

我不同意私人许可的区块链方法,因为它给我的感觉是两面派,让市场参与者容易受到欺诈。一方面,你试图通过简单地使用“区块链”这个词来立即建立信任和可信度,但另一方面,这是一个完全受控制的环境,区块链架构师可以完全控制所有编写和记录的内容。我对使用私有许可区块链的担忧是,从技术上讲,欺诈玩家很容易回滚整个交易链,以合法或非法地删除交易。

通过回滚机制来补救一项历史交易的错误或是抹除交易历史,与开放的区块链存在天壤之别。出于这个原因,我相信私人许可的区块链不会像公共无许可的区块链那样有影响力,因为公共无许可的区块链应该始终保持账本的历史性和不可更改性,除非有任何灾难性的崩溃或操作上的停顿。我认为大型金融机构没有理由不使用带有私人许可协议的公共区块链,获得受控环境的好处,而在数据的历史性和不可更改性方面没有欺诈的风险。

Onyx在与EVM兼容的侧链Polygon上进行这项交易,以保持最低的交易费用和低延迟时间,但除此之外,他们构建的环境是一个许可的环境,协议本身只允许白名单上的交易者访问进入交易。换句话说,Onyx没有使用私有区块链,而是选择使用公共区块链,但却是一个私有的许可协议,有链上身份和其他控制措施,使交易成为可能并符合规定。参阅无需许可协议Aave Arc,以了解更多关于公共区块链和私有许可协议的组合。

在其核心,这是一个简单的外汇交易,双方持有不同面额的货币,并通过Aave Arc协议将一个货币抵押给另一个货币,该交易与标准外汇交易之间需要注意的重要区别如下:

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