貌似多数人都没有充分get到去中心化金融（DeFi）一词的含义。

    -（如今大热的加密货币吸引了太多人的眼球，掩盖了一些金融创新项目的光芒。可编程货币在Stripe等支付平台上好用到爆，而且它的应用空间远远不止如此。如果区块链技术对你来说有些鸡肋，不妨考虑一下可编程法币。）-

    我会尝试阐明去中心化金融（DeFi）和传统的金融技术服务（Fintech）在本质上的差别。

    虽然DeFi如今在技术层上是次优选择，但它实际上吸引了越来越多的开发者，正在成为金融技术搭建者的聚焦点（FocalPoint，又被称为“谢林点”）。我会分析这背后的原因。

    注：我对“DeFi”的定义很宽泛，包括闪电网络、Bisq、0x和SetProtocol等项目。点击此处可查看DeFi项目的不完全列表。

    -Fintech扎根于体制和信任，DeFi不受体制约束而且对信任的依赖性极低-

    将信任作为新的维度

    Fintech指的是搭建专用程度很高的软件。

    软件和软件执行需要建立在信任的基础上，而且会受到限制和审查。

    fintech交易的最终结算层是实体，而非代码。

    实体指的是某个体制。

    没有使用加密方式确保交易的不变性，整个系统存在很高的政治风险，而且系统中的应用程序始终面临下架的风险。

    我们可以将Fintech产品定义为一种记名证券的数字版本。

    DeFi指的是用开源软件进行搭建。

    关键逻辑的执行——不论是比特币/闪电网络交易，还是在以太坊上的“永久脚本”——非常安全，因为是发生在对信任依赖性极低且不受管辖的加密网络上的。

    二者的本质区别在于DeFi的搭建者不会受到体制或是技术上的限制。

    原生DeFi资产——例如闪电网络/比特币上的余额和交易或分布式自治组织/智能合约股票/代币——实际上都是不记名证券。

    如果技术上可行的话，任何想法都可以搭建在DeFi上。猜猜哪些人是真的喜欢自由搭建？技术搭建者啊。

    技术搭建者更偏向于DeFi，因为信任原语对其他技术搭建者来说显然更具吸引力——因此成为了一个聚焦点。

    什么是聚焦点？

    聚焦点并没有一个正式的定义，不过我借用这个词来代指一类特殊的策略，即利用某个突出的选择吸引参与者，从而实现纳什均衡。

    就DeFi而言，红色方块代表下架风险为零。

    技术搭建者体会更深

    DeFi的想法和工具都是开放的，因此各种开放源码的结合会成倍提高搭建效率。

    DeFi程序是无需信任的，因为关键逻辑的执行不会受到审查。

    技术搭建者知道，在DeFi的世界，把关人（gatekeeper）只能限制接口层的访问，但无法阻止黑客编写并部署新的基本逻辑。

    如果是在DeFi上搭建应用，只有等应用上线之后才会涉及到体制问题，而且是在接口层。

    搭建应用本身是不需要经过许可的。

    从技术层面上来说，你可以自由搭建非法应用。（我不是在怂恿你这么做，只是想指出这个可能性本身就能带来巨大改变）。

    结果就是我们所看到的那样：各种应用搭建活动大爆发，创造出了新的金融工具，（可能？）会有更多搭建者想要使用这些工具并在上面搭建应用。

    信任是不是一个足够突出的点，能够吸引人们实现纳什均衡？

    很难说不能，毕竟在撰写这篇文章之时，DeFi呈现出如此大热之势。

    早期势头

    虽然DeFi仍处于萌芽时期，但是一些DeFi项目已经呈现出了相当可观的数据和强劲的发展势头。

    闪电网络——在比特币区块链上运行的二层支付协议——在10个月内已经从60个节点发展至3000多个节点，开放通道数量突破11,000，网络容量总值达到70多万美元。

    很多公司、个人和非正式组织正在努力推进闪电网络的构建和使用，而无需征得任何人的许可。

    Augur——一个搭建在以太坊上的开源去中心化点对点预言机预测市场——恰逢中期选举，相关的预测市场价值突破100万美元。

    同样地，在另一大预测市场PredictIt上，押注也达到了55万美元。

    市场的创建者是个匿名地址。

    -摘自预测市场Augur的浏览器predictions.global-

    结语

    DeFi提供了基本的自由和中介平台，如磁铁一般吸引着搭建者，产生了强大的网络效应。

    DeFi依然处于萌芽阶段，从多个维度来看，它对于大多数用例仍是次优选择。这项技术还没有到可以规模化的时候，也没有广泛分布的接入点。

    不过，从性能的角度对Fintech和DeFi进行比较是不可取的，因为聚焦点不在于性能，而是信任。

    如果将信任看作是一个新的核心维度，也应该注意一下DeFi和Fintech之间的本质区别，避免将二者放在错误的维度上进行比较。