作者：NFTGo 回顾过去的一年，我们看到 NFT 领域出现了很多新场景，新应用和新变化。而买卖 NFT 的玩家也有一些新动作。因此，我们收集了 2022 年 NFT 行业中最大玩家——巨鲸的数据，并进行了相应的分析和解读。 「巨鲸」一词用于描述持有大量特定 NFT 的个人或组织，它们通常持有较高的 NFT 资产（至少有价值 100 万美元），我们通常可以根据它们的行为特征（如：资金规模和资金动向）来判断是否为巨鲸。截至目前巨鲸拥有 125 万以太坊的 NFT 资产，占据市场份额的 12.11%。 同时这类群体具有链上话语权（比如交易者会跟随巨鲸的链上行为进行操作、项目方通过空投巨鲸钱包以获得曝光），所以巨鲸往往是一些事件的引发者，也是反映市场趋势的晴雨表。如今年 11 月 franklinisbored.eth 连续低价抛售 BAYC: 再如，今年 4 月份巨鲸抢注 ENS 域名造成数字域名价格迅速攀升。 通过分析巨鲸的趋势，我们可以找到市场背后原始动机，还原市场的真实样貌。 本年度巨鲸动向及分析 一月份是巨鲸的狂欢月 按时间跨度可分为两个阶段： 今年 1 月份是巨鲸交易最活跃的月份，在资金规模上创造了单月历史最高纪录，仅巨鲸群体就向 NFT 市场流入了 2.9 亿美元，同时在市场沉淀了接近 5986 万美元的 NFT 资产，巨鲸群体极大拉高了 NFT 市场的交易体量，同时吸引了更多的舆论目光进入 NFT 市场。 这股 NFT 交易热潮在 2 月份得到了延续，巨鲸群体依旧为 NFT 市场带来了 5416 万美元的净流入。而在 3、4 月份出现了净流入资金骤减的趋势（3 月较 2 月净流入减幅 55%，4 月份较 3 月净流入减幅 88%），巨鲸的净流入资金将有转负的风险，而这种下跌趋势却被 5 月份的热点事件所影响，再次引发了交易热潮，让巨鲸再次为市场带来了净流入资金 5913 万美元，这也从侧面证明了今年 NFT 市场受事件炒作因素的影响很大。 5-6 月巨鲸集体逃离市场 在 5-6 月份，受到总体市场的影响，巨鲸大大缩减了在 NFT 市场上的资金流动规模，买入资金和卖出资金开始从 6 月的 3000 万美元稳步下跌至 12 月的 1000 万美元，趋势线呈线性下降的形状。 除了资金规模，5 月份以后 NFT 市场也开始了巨鲸卖出规模持续高于买入规模的情况，净流入资金多次转为负值，虽然 5 月份已有部分巨鲸开始抛售，但真正资金出逃是在 6 月，总计出现了 125.4 万美元的资金净流出，而 6 月也成为了大部分巨鲸的出逃 NFT 市场的时间，下图为巨鲸在 6 月之后的资金流向统计，我们可以看出流出 NFT 市场的资金规模已经远远大流入的规模。 下图为巨鲸[0x6611fe71c233e4e7510b2795c242c9a57790b376]() 的交易活动，目前仍持有 $4,441,509.32 的 NFT 资产，在 6 月以后停止了买入操作，只进行卖出操作。 仍然在 NFT 市场留下了 1.6 亿美元 对应今年「由牛转熊」的趋势，巨鲸群体在年初大规模进入 NFT 市场，年中进行大规模逃离。 上图为巨鲸在今年 NFT 市场的投资趋势图，在本年度巨鲸群体累计投入 NFT 市场近 11 亿美金，随着市场趋势的不断变化，投入的资金开始逐步撤离 NFT 市场。截至目前 85.5% 的资金已经撤出 NFT 市场，但目前存留在 NFT 市场上仍有 1.6 亿美元，其中大部分包含了蓝筹 NFT 为首的长期性资产和实用性资产，这为之后 NFT 的发展趋势埋下了伏笔。 巨鲸行为特征分析 间歇性爆发 图为 2022.1-2022.12 的巨鲸资金的买入走势图，今年 1 月份到 4 月份巨鲸资金以「间歇性爆发」为特点，多次出现买入巨量交易额，这种行为特征主要根据当时市场的炒作性事件而显现，如图标注时间段均为交易的峰值区间，下图为各交易峰值点巨鲸买入排名第一的 NFT 及数量。 5 月 1 号巨鲸有多疯狂？ 2022 年 5 月 1 日是巨鲸群体今年的交易最活跃的时间，在这一天巨鲸进行了频繁的买入卖出交易，买入 70909493 美元的 NFT 资产，其中包括了 25439910 美元的 Otherdeed for Otherside，除此之外还有 YugaLabs 系列共计 46148230 美元的 NFT 组合，包括Bored Ape Yacht Club、Mutant Ape Yacht Club、Meebits、Doodles、Bored ape Kennel Club、[CryptoPunks]() 等 NFT。 除了大量买入相关系列的 NFT，这一天巨鲸共卖出 8,027,643 美元的 Otherdeed，由于稀有度会影响个体 NFT 价格，这使得 Otherdeed 出现了天价成交记录，目前 Otherdeed 最高交易记录的前 8 名均是 5 月份创下，仅 5.1 当日，巨鲸售出的 Otherdeed 均价高达 35,208 美元，这也让许多巨鲸收益颇丰。 对 Otherdeed 及相关 NFT 的购买比例占到 60%，这种对于「单一资产的集中性购买行为」让 5 月的整体数据出现了大幅反弹，接近今年的最高交易活跃度，也让市场上出现了「除了 Otherdeed，没有了任何热点」的现象，让市场无法延续热度，这种「平地而起」的交易热潮也成了巨鲸今年的最后一次狂欢。 提前嗅到危险的气息 上图为市场交易量和巨鲸卖出量，对比发现，在今年的 NFT 交易量处于峰值时巨鲸群体均有涉及巨量的交易行为，如 1 月 31 日、4 月 3 日、5 月 1 日，他们均在市场下行趋势之前进行抛售 NFT，并且引起了市场的恐慌性抛售，造成了「踩踏效应」。在市场处于行情拐点之前，巨鲸往往更加果断地进行对应操作，用来躲避风险，这也通常引来更多用户的进行跟随，让市场行情逐步放大。 其中在 5 月 1 日左右，巨鲸群体抛售了近 2000 万的 NFT 资产，随后 NFT 市场也进入了漫长的熊市，与其说他们提前于市场行动，倒不如说正是他们的行为影响了市场趋势，将市场传导的顺序变成「巨鲸操作——散户操作——引发行情」。 Flip 仍是巨鲸在熊市的赚钱之道 上图为每日巨鲸资金的流入流出趋势，其中巨鲸的每日买入量和每日卖出量的相关系数为 0.89，为强相关关系，巨鲸的买入卖出往往是一起出现，这也不难理解：当一个巨鲸买入 NFT 获得浮盈时，他会卖出价值较高的 NFT，往往有另一个具有「巨鲸资金体量」的用户买入对应的 NFT，卖家完成获利，再次进行买卖循环的操作从而进行持续性的盈利。 在今年获得盈利的巨鲸中，他们的很多交易记录显示：交易策略是快速买入快速卖出，甚至许多是当日买当日卖，而这一特点在下半年市场行情不太乐观时更为突出。 如pranksy.eth，PnL 为 9.57K ETH，几乎在每日都会进行大量的买卖操作。 巨鲸投资偏好 长期蓝筹 + 短期热点 上图为 2022 年各月份巨鲸买入资金量前 3 名的 NFT 统计，我们可以从资金走势发现巨鲸的偏好分为两类。第一类是长期购入的 NFT：如 CryptoPunks、Bored Ape Yacht Club，第二类则是短期引爆市场的 NFT：如 Moonbirds、Otherdeed for Otherside 等等。 按出现频率来看，CryptoPunks 在表中共计出现 10 次，Bored Ape Yacht Club 出现 8 次，Art Blocks 出现 4 次，它们平均出现在各个月份，是每个月巨鲸都会优先考虑买入的 NFT。 其次是 Doodles、Moonbirds、Otherdeed for Otherside、ENS 分别是一月份、四月份、五月份、九月份巨鲸买入的参照标准，它们背后也代表了当时 NFT 市场的热点门类：PFP、PASS、land、Domain Name。 从门类看巨鲸的投资特点 通过买入 NFT 资产的归类，我们可以得出巨鲸偏爱的 NFT 门类的前 5 名。同时我们也能从中看到巨鲸将现实世界的消费投资观在 NFT 重演的过程。 PFP 依旧是巨鲸最喜欢的 NFT 门类，占据了今年巨鲸都很大的资金比重。 PFP 类的社交属性，让一些巨鲸与所持有的 NFT 形成了绑定关系， 这点反映在许多 KOL 选择 PFP 类 NFT 作为自己的社交头像，我们也发现巨鲸账户至少会有一个 PFP 类 NFT 长期没有任何交易，这种群体行为也让巨鲸的一部分资金沉淀在 NFT 市场中。 其次是 PASS 门类，PASS 卡在一定程度上迎合了巨鲸群体的偏好，正如现实生活中名人俱乐部的会员卡去赠与社会名流，这种消费偏好同样发生在了 NFT 市场。 许多巨鲸对于 Art 类 NFT 的买入更像是对收藏品的投资，主要根据创作者的过往作品和相关背景进行挑选，一旦买入就会长期性的持有。 对于 Land 类 NFT 的购买，巨鲸则有较为明显的行为特征，总体归纳为根据地块属性进行分级购买，如距离某些标志物的距离、地块的资源产出，这些更偏向于「房地产」投资要考虑的地段、时机。 对于域名类 NFT 的投资巨鲸的资金动向则显示出两种行为，一种是注册或购买一个具有潜在价值的域名，持有它直到合适的买家出现或者「域名货币化」，另一种则是注册或买来自己进行实际使用，将其作为长期持有物。 最喜爱 NFT 排行 上面是按照巨鲸买入的资金量（美元计）进行排名，统计出的 NFT 及累计买入个数，其中 Bored Ape Yacht Club 和 CryptoPunks 领先于其他 NFT 一个身位，成为巨鲸最喜爱的 NFT，并且我们发现成交记录中很多是远高于地板价，这代表除了一些「刷单交易」，巨鲸更加凭借喜好性来购买 NFT，反过来也证明了蓝筹 NFT 由于个体画风的不同所引起的价格不同，下图是巨鲸在 Bored Ape Yacht Club 和 CryptoPunks 的具体购买点位。 除了蓝筹还有那些巨鲸喜爱的 NFT 下面是根据巨鲸实际买入的资金进行排序前 40 名的 NFT，我们发现除了蓝筹 NFT，巨鲸还热衷于购买其它的 NFT。 毫无疑问，巨鲸正在整个 NFT 世界大行其道。巨鲸持有者的数量是评估 NFT 项目的标准指标之一。巨鲸为 NFT 项目带来了资本和声誉，而巨鲸的杠杆作用可以加速 NFT 项目的增长。借助 NFTGo.io 的巨鲸追踪功能，你可以在 2023 年与 NFT 巨鲸一起乘风破浪。