随着脸书正式易名为META，字节跳动收购VR设备厂商Pico，The Sandbox与游戏大厂Ubsoft合作等，资本市场越来越关注元宇宙领域的机会， Metaverse增强了市场对元宇宙科技企业的信心，这无疑对资本市场中的优质标的是利好消息 ，因此我们从一级市场以及二级市场中整理出了目前 全球极具潜力的元宇宙类企业 ，希望为大家梳理具有代表性的目录，供参考，欢迎加入我们的讨论。 根据海内外巨头们在元宇宙生态布局，完整的元宇宙产业链主要由五大部分构成： 硬件设备、空间计算、基础设施、去中心化 类以及内容创作 ，我们将重点在这5个领域中选出具有代表性企业进行探讨。 硬件设备类 在元宇宙产业链中，用于人机交互的 硬件设备是元宇宙世界的“入口” ，比如增强现实眼镜（AR）、虚拟现实头戴设备（VR）、混合增强现实一体机（MR）以及脑机接口等，对获取用户起到至关重要的作用，因此是各大公司，尤其是资本实力雄厚的二级市场上市企业主要争夺的细分领域。 脸书（Oculus） 当前， 脸书在AR设备方面的布局处于绝对的领先 ，2014年完成对Oculus的收购之后，其在To C的AR/VR设备方面占据了绝对的市场份额， Oculus在 2021年Q1全球VR出货量比例达到了75%。 考虑到脸书在社交app、游戏、AI等领域的布局， 有了设备入口，其 在元宇宙C端用户规模方面有了绝对的优势。 微软（HoloLens） 微软主要 瞄准企业级元宇宙 ，它的 主打产品是HoloLens的商用MR ，而且技术已经相当成熟，可 用于近距离作战、工厂生产以及医疗 等方面，比如目前Lockheed Martin已经在生产车间应用HoloLens以加速装配的流程。 HoloLens和Oculus定位不同，前者 主要面向民用，价格更低，后者To B，价格更高，但两者的市场前景都非常广阔。 歌尔股份 国内企业方面，歌尔股份是其中的佼佼者，多家投行及券商点名看好，歌尔已 具备自主研发以及生产AR/VR设备的实力，并且在高端VR/AR设备代工领域中市占率已接近80% ，2020年歌尔 拿下了Oculus Quest 2设备的独家供货订单之后，成为元宇宙领域的关键玩家之一 。 歌尔股份08年上市，早期从事声光电、传感器、微显示光机模组等精密零组件，12年起开始VR的自研，截至目前，VR/AR产品 已成为歌尔增长最快、比重最高的业务线，兼具研发、制造和品牌营销等实力，可以说已具备了硬件入口的先发优势。 字节跳动（PICO） 字节跳动90亿收购了VR硬件公司Pico，其中 PICO在2020年中国VR硬件市场份额位列第一 ，它的新产品VR一体机Pico Neo3在各项硬件参数已达到和Oculus Quest2相当的水平。 其他积极布局AR/VR领域的公司和主要VR厂商有HTC、Magic Leap、三星、爱奇艺、NOLO、酷睿视、千幻魔镜、大朋等。 空间计算类 将 生产环境迁移到元宇宙中，进行虚拟远程管理，是众多元宇宙应用场景中最早试验的领域 ，能给企业带来的长远收益是不可估量的，因此不少科技巨头都聚焦这方面的布局，争取尽快落地成熟的方案。 NVIDIA Omniverse (B端元宇宙操作环境) 凭借图形处理器技术方面的优势 ，NVIDIA在21年8月10日发布全球首个为元宇宙建立提供基础的模拟和协作平台—— NVIDIA Omniverse 。 Omniverse是 一款实时仿真与协作平台，目的是打造与现实环境完全一致的虚拟世界 ，比如宝马借助Omniverse做出了端到端的5D虚拟工厂，虚拟工厂的实时数据与物理工厂可实现双向互通。建立这样的虚拟模型，可以 帮助企业以更低成本的方式管理复杂生产流程和发现问题，进行更有效率的决策和降本增效。 关于元宇宙，NVIDIA有一个三阶段蓝图： 阶段一 ，利用CG技术和渲染技术把虚拟人物做得像真人一样，目前这项技术已经非常成熟。 阶段二 ，全面实现数字化的虚拟人。 阶段三 ，实现真实和虚拟世界的交互，包括虚拟人和真实人类之间，以及虚拟人和虚拟人之间的顺畅交互。 （虚拟版的NVIDIA创始人黄仁勋） 微软Azure（企业元宇宙） 微软 面向企业推出了Azure Digital Twins平台，企业用户可以使用 Azure IoT 套件对任何环境进行建模 ，获取“数字双胞胎”之后，能实现数据的实时更新。 通过对历史和实时数据的分析，Azure AI工具可以进行预测和规划。除了软件方面，微软 通过Mesh （虚拟会议）和HoloLens设备配合数字生产环境，实现现实世界和元宇宙的实时协作，可以颠覆经营效率改善的思路。 Matterport (3D建模) 这是一家 专注室内等环境的3D捕捉的科技企业。 他们在建筑物和基础设施的空间数据方面的积累了业界领先的规模量，空间数据储量几乎是全部竞争对手加起来的100倍。 随着元宇宙各类应用对场景真实性要求的增加，虚拟3D建模的重要性不言而喻，Matterport的服务将会覆盖更多真实场所业务。 其他重要的空间计算和专注数字双胞胎的项目和公司包括Autodesk、Unity、Niantic等。 基础设施类 谈到元宇宙，我们总是 强调完全沉浸式的体验，简而言之就是低延迟 ，我们需要借助芯片技术、5G、云计算等基础设施。 通过5G技术和云计算， 支撑大量用户同时在线。 通过云计算和边缘计算，可以 提升数据传输速度以及降低功耗 ，如此一来可以 降低终端设备性能的门槛要求，实现更高的普及率和渗透率。 通过对于边缘计算节点的建设， 能够缩短信息流传输的距离从而降低网络时延。 最后，这些技术的实现 需要专门的服务器芯片支持。 高通（芯片） 芯片是VR/AR 产品最核心的元部件 ，几乎对设备的性能起着决定性的作用。 而高通在VR/AR设备专用芯片技术方面已相当成熟， 分别是Oculus以及HoloLens的一体机设备的主要芯片供应商。 主要 针对C端市场的Oculus Quest 2搭载了高通的XR2芯片 ，另外，主打B端市场的微软，在其第二代HoloLens一体机中使用了高通骁龙850作为主处理器， 相比之前使用的英特尔芯片，设备在手部动作追踪和视觉表现都更为出色。 另外，Pico、爱奇艺智能，以及HTC等OEM厂商都已大量使用骁龙XR2芯片。 Orange( 5G通信) Orange是法国CAC40成份股中的电信巨头 ， 已经投入大量资金研发能够满足低延迟的5G通信技术 ，为此成立了实验室，目前已落地Orange TV以及 “Immersive Now” beta平台，用户只需使用Oculus Quest头设，即可在购物、社交、娱乐等场景与其他用户进行互动。 Fastly（边缘计算） Fastly的主营业务是CDN，目前正在将主业转向边缘计算，提供无服务器解决方案。 实际上， 元宇宙对运算速度提出了极高的要求，但目前的网络引擎很难满足高体验的需求，而边缘计算一定程度上能够解决这个问题 ，尤其是数据传输滞后的问题，在一些特定领域，比如自动驾驶或机器人手术，不能允许任何的数据滞后。 边缘计算的优势很多，比如在人脸识别领域，响应时间由900ms减少为169ms，另外数据在整合、迁移等方面可以减少20倍的时间。 目前， Fastly在动态和静态数据请求处理技术方面领先于竞争对手，能够提升系统响应速率和降低带宽占用。 其他重要参与者包括英特尔、AMD、CloudFlare，亚马逊，腾讯、字节跳动（光舟半导体）等。 去中心化类 去中心化是元宇宙最理想的方式 ，因为根据目前的发展趋势，未来可能首先出现非常多的独立元宇宙体系，比如脸书、NVIDIA、MINECRAFT等等都在搭建各自的元宇宙生态，这个过程是不可逆的，而 如果各个元宇宙里面的资产只能在各自环境中流通，那么元宇宙的发展将非常局限。 所以 需要提供数字资产跨体系交易的基础设施，解决不同元宇宙间交互的问题，让元宇宙资产在全球市场自由流通。 OpenSea (交易平台) 可以预见的是 未来的元宇宙资产主要以非同质化（NFT）为主 ，因为NFT独一无二以及可溯源特性能够保持元宇宙世界中资产的经济价值，并且确认资产的所有权。 目前 全球范围内NFT自由交易市场最活跃的平台是OpenSea ，它是创建和交易NFT一体化的平台，它将发挥着好比微信支付、银联和万事达等这样的清算渠道的重要作用。 但是目前这类便利的以及足够安全的平台还不多，另外他们也不支持跨链的NFT转移，比如OpenSea仅能支持基于 以太坊 等少数公链的NFT。 MetaMask (钱包) 如果 说AR/VR设备是元宇宙的物理入口，那么数字货币钱包则充当元宇宙环境的微信钱包/银行账户 。 Metamask是目前使用最广泛的数字货币热钱包应用，它是一款基于以太坊的开源钱包，允许用户管理自己的以太坊数字资产。 在元宇宙环境中，确保各类数字资产安全的储存环境，好比现实世界中的钱包（实体钱包/app钱包）或者银行保管箱。 Spruce（身份验证） 在元宇宙环境中， 交互是在虚拟身份之间进行的，身份认证尤为重要。 以往在数字货币交易中，密钥等于所有权，在 元宇宙世界里，密钥等同于身份，也就是数字身份。 Spruce可以创建NFT的数字身份，帮助用户管理身份和跨平台数据 ，另外还可以对用户进行信用审核，尤其适合在分布式金融领域的场景中使用。 最近Spruce刚刚完成了750万美元融资，由Ethereal Ventures和 Electric Capital领投，其他投资方包括 Coinbase Ventures、Alameda Research、SV Angel和Protocol Labs等。 一些比较知名的专注于创建去中心生态的项目/平台包括Rarible、 SuperRare 、Nifty Gateway、Known Origin和Foundation、Litentry、Avatar SDK等。 内容创作类 元宇宙中离不开各种应用及内容 ，包括游戏、数字金融、虚拟活动、教育培训、社交及直播等，是留住用户的关键，也是参与者最多的产业链环节。 其中，游戏是最先成长起来的元宇宙场景,头部代表企业当属Roblox。 Decentraland Decentraland更像是一个去中心化的Minecraft，以累计交易额来说，它在opensea上稳居首位。 在Decentraland上，用户可以通过去中心 化组织（DAO）管理制定游戏规则及策略 ，比如物品出售、内容审核、土地政策、拍卖机制等。 它在 2015 年 6 月推出了石器时代版本，玩法类似于通过区块链将数字房地产所有权分配给玩家。 如今，Decentraland的生态已愈发完整，不仅 有建立在土地所有权之上的经济模型，还完整支持点对点通信以及拥有原生加密货币的快速支付系统。 在元宇宙项目中，Decentraland拥有先发优势，积累了大量早期用户，支撑了游戏生态的繁荣，几乎一切在现实世界的market place能买到的，这里都有实现他们的数字孪生： 服饰、地皮、博物馆的展品、音乐馆的数字音乐 等。 目前来说，它是 最成熟的一款去中心化沙盒类游戏，围绕虚拟资产经济构建的生态最完善，也是将虚拟资产为用户创造收益的想法落地的为数不多的项目。 Sandbox The Sandbox是Decentraland的竞品，都 属于融合Defi和NFT的沙盒类区块链游戏。 从经济模型看，两者都通过以太坊的为用户提供各自的原生代币，玩家可以体验完整的虚拟社会，参与各种虚拟资产的买卖。 对比Decentraland，The Sandbox在营销方面做得更好，与美剧《行尸走肉》努比狗等知名IP合作，近期更是吸引到普华永道（PwC）主动买入游戏中的土地，PWC的一个子公司购入了The Sandbox中的虚拟土地。 在融资方面，The Sandbox 已经得到了由软银Vision Fund 2领投的9300万美元融资 ，有了这笔资金，将可以更进一步丰富游戏生态，以及增强玩家的体验感。 Roblox Roblox是 第一家将元宇宙写进招股说明书的上市公司 ，它定义了实现元宇宙和真实世界交互的8个维度，包括低延迟、沉浸感、随地、文明等。 正是Roblox的上市，元宇宙正从概念走向现实。 Roblox的主打产品是UGC游戏，兼容了虚拟世界、休闲游戏和自建内容的游戏，游戏中的大多数作品都是用户自行建立的，截止今年中期报告日，Roblox的预定量为6.66亿美元，同比增长35%。 微软（Minecraft） Minecraft 是微软旗下的一款沙盒游戏 ，是最早的元宇宙概念UGC游戏，玩家有无限的创造自由，他们可以借助游戏的配套工具，进行地图改造、建筑物修建、矿石采集、战斗冒险等在内的各种活动，随着游戏场景的丰富，它将能把更多现实场景搬到游戏内，提升虚拟世界的真实体验感。 Minecraft 为玩家提供游戏工具包，方便玩家进行游戏开发，降低了进入门槛，大大减轻了内容创作的成本 ，因此用户粘性极高，目前已有超过 4 亿注册用户，1.2 万支开发团队和超过 5.5 万份优质内容。 如果配合微软的AR头设，将会进一步提升该款游戏能带来的元宇宙体验感。 中青宝 国内方面，中青宝优势明显。 中青宝主要围绕网游开展自主研发和运营，手持优质小说IP以及盈利能力优良的多款手游网游，在内容创作方面具有先发优势。 作为深圳市和游戏行业协会重点企业，中青宝先后被评为”深圳市重点文化企业”、”深圳市高新技术企业””深圳市重点软件企业”，在2008年度得到了象征游戏行业特别贡献的”中国游戏产业年会特别奖”。 rctAI rctAI是一家运用人工智能为游戏行业提供完整的解决方案，并利用人工智能生成内容创造元宇宙环境。 实际上，只依赖人工方式生产内容来构建完整的元宇宙是十分耗时费力的，因此一种由AI 技术主导的内容生产方式类项目（AIGC）正在悄然兴起中。 通过 AI 为自动生成元宇宙的具体要素，而再辅以人工进行后期调整，可以大幅减少用时和人力 。就像《失控玩家》里的 GUY，它是智能NPC的代表，能够在通过AI训练后实现自我更迭，进行独立思考。 rct AI希望先从游戏切入到元宇宙，在面向游戏行业中提供基于AI的智能NPC、自动化QA以及AI陪玩，目的是 提升游戏环境中的体验感和交互性。 其他可重点关注的内容创作类公司和项目包括Fortnite、Axie Infinity、虎牙、EPIC等。 小结 虽然 元宇宙尚处初级阶段，但距离完全实现越来越近 ，在众多的参与者当中，上市企业具有更大的优势，他们通过资本和技术积累打造了较高的护城墙，在 市场成熟以及利好政策的驱动下，将推动股价继续上涨以及带来更稳定的商业变现。 而一级市场的项目发展迅速，未来成长空间巨大，同样值得期待。