NFT的出现将大众的视线重新聚焦到稀缺性上，然而实际上“注意力”（Attention）才是加密货币领域唯一的稀缺资源。 　　首先，风险资本显然不是稀缺资源。去年开始已经有互联网公司以巨额资金用来探索元宇宙和去中心化应用，所以在加密行业中，哪怕是10亿美元也称不上是一笔巨款。 　　而加密资产也并非真的稀缺，BTC和ETH之所以稀缺主要是受硬顶供应量的设置和通缩模式的代币设计影响。虽然很多人认为NFT供应量有限且固定，具有极高的稀缺性，但我们不妨换一个角度和维度去思考，我们能够在加密货币中投机的事物总量是不断增多的，理论上是无穷尽的。比如在牛市中，投资在加密行业的资金也被大量的项目稀释着。 　　举个例子：加密朋克虽然只有一万个，但市场中还有一万个BAYC、MAYC等等，虽然以太坊推出的EIP1559机制会使ETH被燃烧销毁，稀缺性也逐渐增加。但如果人们觉得已经错过入手ETH的最佳时机，没关系，因为还有AVAX、SOL等等可供选择。 　　市场经过一段时间的清洗后，大部分没有实际应用或价值的项目或代币将完全消亡，真正有价值的加密资产也将被证明，资本重新回归价值，对于正参与其中的投资者来说，“价值池”可能会面临骤缩。但我们在这期间所花费的注意力却是不可逆的。 　　所以，加密行业中，注意力才是唯一的稀缺资源。 　　注意力经济 　　在web2中，很多互联网公司就已经意识到用户实质上是使用注意力为服务付费，通过大数据分析定向地为用户推销产品，充当用户和商户的“中间商”。 　　到了代币经济时代，注意力的货币属性将更直截了当。每天都有超过50个初始Defi发行，它们以竞争形式获取资金，不断吸引用户加入各自对应的社区。过去一段时间中，各公司利用空投激励模式回馈使用和支持产品的用户。 　　从web2——web3的演变过程中，注意力之争愈演愈烈，高达五位数的空投活动也是司空见惯。油管上，加密领域KOL每支视频的广告费甚至达到五至六位数。可见，注意力资源相当稀缺且需求量巨大。 　　基于注意力的资产估值 　　在加密市场中，大部分玩家都无法全面评估项目技术面和基本面。换言之，散户投资者在进行决策时高度依赖于市场信号和社会认同。加密货币的价格恰恰是受卖家和买家之间需求影响的，这时注意力的稀缺性所造成的影响就浮出水面了。 　　如果需求量增加或卖家数量减少，价格势必上涨，在这期间注意力是影响供需变量的唯一因素。因为它完全由双方自主操控。 　　SOS、与BAYC 　　短时间内注意力资源涌入市场的例子很多。 　　比如之前的SOS代币空投活动，第三方根据Opensea用户之前的NFT购买历史进行SOS空投，这种对做出贡献的加密玩家提供免费代币的动作可以短时间内快速提高大家的关注度。 　　但这种单纯的代币空投投机性更为严重，当玩家的注意力转向SOS代币时，他们主要面临3种选择： 　　(1)出售空投代币，换取以太或美元； 　　(2)保留空投代币，静观其变； 　　(3)转向空投卖家，购置更多SOS代币。 　　当注意力汇集时，大家所想的就是如何从中赚钱，这也是加密市场的致命吸引力所在。如果更多的人选择保留代币或购置更多SOS代币，就会导致购买价格远超最初出售的价格，SOS代币价格将呈现上涨趋势。 　　一旦形成这种上涨趋势，就会有更多的人谈论SOS代币，从而加入这个市场，然后在以下两项中做出抉择： 　　(1)购买SOS代币，参与交易； 　　(2)伺机而动，或完全忽略这个市场。 　　一些人会选择购买代币进一步抬高代币价格，在一轮轮上涨中赚钱获利，更多人乐于出售空投代币，但当代币所有权的影响力赶超注意力资源时，由于价格曲线增势趋缓、注意力资源退潮，决定购置SOS代币的新人也将减少。如果资产没有产品和用户的加持，将很难实现持续的关注度。 　　这也很好地解释了为什么BAYC能够超越同时段发行的其他项目，背后原因在于，BAYC专注于构建价值驱动下的社区建设，参与其中的社区成员将成为永久的推动者，持续维稳注意力资源或吸引更多的注意力资源。 　　狗狗币 　　狗狗币也是去年注意力资源涌入市场的例子。 　　狗狗币在初始发行到2020年底这段时间里，波动幅度基本保持在同一范围内，7年内基本上保持了一致的之字形波动。 　　这种波动随着埃隆·马斯克（Elon Musk）摇身一变成为狗狗币的头号粉丝而被打破，同时促成了以下两件事： 　　(1)许多加密原住民被说服，选择购买狗狗币； 　　(2)新的市场参与者也被说服，选择购买狗狗币作为入门加密货币。 　　狗狗币的持有者们不妨问自己：如果马斯克持续吸引大众对狗狗币的注意力，最多能够覆盖多大范围内的受众？购买者和忽略者的数量比率将受到何种程度的影响？ 　　如果他持续抬价，吸引到的注意力资源将在一段时间内极大程度改变供需关系，狗狗币的持有者将占据市场优势——预计有5倍至10倍的上涨空间。如果他不抬价，持有者则可能损失投资的33%。这样看来，投资风险和回报是不平衡的。 　　目前来看，了解狗狗币的人已经饱和，在此之前能被说服购买的人都已经成为持有者，注意力资源主要集中在犹豫的旁观者和持有者身上，随着注意力变化率的下降，将导致新参与者购买意愿不强，最后持有者将成为唯一的注意力来源。 　　当所有权和估值的影响力开始赶超注意力资源，聪明的交易者其实已经开始抛售代币了。