加密货币市场今日再次遭遇重挫，虽然比特币自身的跌幅现已收窄至不足 1% ，但山寨币板块却随着 BTC 的短线出现了集体跳水行情，SOL、PEPE、ORDI、ARB、TIA 等不同赛道的代表级山寨币均录得了超 10% 甚至是 20% 的跌幅。 虽然当前的二级市场可谓是“腥风血雨”，但对于普通投资者而言，除了直接下场交易之外，其实还有着另一条相对缓慢但胜在稳健的操作模式 —— 通过各大 DeFi 协议，利用稳定币去实现相对低风险、高收益的生息策略。 本文将结合自身操作经验，为大家推荐多条网络上的多个稳定币生息策略，这些策略在操作层面虽然都相当简单，但普遍都可实现 10% 甚至 20% 的稳健收益，且部分策略还可同步交互一些未发币的底层网络或 DeFi 协议，实现“一鱼多吃”。 需要强调的是，任何 DeFi 协议都无法完全避免合约风险，部分 DeFi 协议因其业务模式还会面临一定的流动性风险、组合性风险等等，因此大家在选择执行具体某种策略之时，请务必事先了解各项具体风险，且应尽量做到不要“将鸡蛋放在同一个篮子里”。 以太坊主网推荐策略一：Ethena sUSDe

• 操作方式：在 Ethena 官网直接先行购入 USDe，再通过质押兑换成 sUSDe；
• 实时收益率： 17.5% ；
• 收益构成（即可获得的奖励代币类型）：sUSDe 升值（可兑换更多 USDe）；
• 其他潜在收益：ENA 二期空投；

备注：Ethena 的 sUSDe 是当前加密货币市场内成规模（数十亿美元级别）的稳定币矿池的中 APY 最高的收益机会，远高于 MakerDAO 的 sDAI 等代币化国债产品。sUSDe 的实时 APY 会随着市场的杠杆状况而有所变化，但就过往波动记录来看一直都稳定处于较高水平。此外，通过 sUSDe 还可以累积 Ethena 的二期空投凭证 sats（积累效率较低，但胜在收益稳定），借此获取 ENA 的下一次空投。 推荐策略二：Gearbox 借贷存款

• 操作方式：在 Gearbox 官网通过 Earn 存入各种类型的稳定币；
• 实时收益率：除 USDT 外，普遍大于 10% ；
• 收益构成：稳定币为主，辅以少量 GEAR 激励；

备注：Gearbox 作为杠杆型借贷协议，本身其实支持更高收益率的杠杆型玩法（Farm），但该操作对于普通用户而言具有一定的操作门槛，所以在此更建议相对简单的存款玩法（Earn，本质上就是借贷存款）。之所以推荐该矿池，是因为 Gearbox 胜在收益构成系以稳定币为主，因此其实际收益相对而言会更加稳定，不会出现因激励代币暴跌而导致的实际收益大幅缩水状况。 Solana推荐策略一：marginfi 及 Kamino 借贷存款

• 操作方式：在 marginfi 或 Kamino 上存入 USDT 或 USDC 生息；
• 实时收益率： 12% - 16% ；
• 收益构成：稳定币；
• 其他潜在收益：marginfi 空投及 Kamino 二期空投；

备注：marginfi 和 Kamino 分别是 Solana 之上第一、第二的借贷协议，由于 Solana 生态的交易较为活性，该生态之上的借贷需求也普遍高于其他生态，因此 marginfi 和 Kamino 之上的借贷收益率也会普遍高于其他生态的借贷协议。此外，marginfi 尚未 TGE，Kamino 的二期积分活动也在进行中，二者都具备一定的潜在空投激励预期。 Starknet推荐策略一：Ekubo LP

• 操作方式：在 Ekubo 官网利用 USDT 和 USDC 组成交易对，参与做市；
• 实时收益率： 26.69% ；
• 收益构成：STRK 为主，原生做市收益为辅；

备注：受益于 Starknet 的 DeFi Spring 激励计划，当前在 Starknet 上参与各项 DeFi 协议的收益率都很可观，其中 Ekubo 作为当前该生态流动性及交易量最大的 DEX 协议，在安全性及收益率的平衡方面会是个较好的选择。 推荐策略二：zkLend 及 Nostra 做市存款

• 操作方式：在 zkLend 及 Nostra 上存入 USDT 或 USDC 生息；
• 实时收益率： 20% 左右；
• 收益构成：STRK 为主，稳定币原生收益为辅；

备注：基础款借贷协议，类似于 Solana 上的 marginfi 和 Kamino，但收益构成却主要由 STRK 的激励构成（这一点与 Ekubo 类似），看好 STRK 后市表现的用户可酌情参与。 Scroll推荐策略一：DODO LP

• 操作方式：在 DODO 官网利用 DAI、USDT、USDC 等组成交易对，参与做市；
• 实时收益率： 12% - 15% ；
• 收益构成：DODO 为主，稳定币原生收益为辅；
• 其他潜在收益：Scroll 空投激励；

备注：随着各大 Layer 2 接连发币，尚未发币的 Scroll 也迎来了更多的关注及流动性。综合 Scroll 上的各大 DeFi 协议来看，DODO 作为老牌 DEX 在安全性方面相对值得信赖，且受益于 DODO 自身的流动性激励计划，其稳定币交易对也有着较高的 APY 表现，因此推荐用户将其作为交互 Scroll 的一大阵地。 Aptos推荐策略一：Echelon 借贷存款

• 操作方式：在 Echelon 上存入各种稳定币生息；
• 实时收益率： 11% - 17% ；
• 收益构成：稳定币原生收益加 APT 激励收益；
• 其他潜在收益：Echelon 空投收益；

备注：Echelon 是当前 Aptos 上 TVL 排名第二的借贷协议，仅次于 Aries Markets，但或许是由于入选了 Aptos 激励计划，当前该平台的综合 APY 要显著高于后者。此外，Echelon 当前已上线了积分计划，这也意味着当下参与该协议还有着一定的潜在空投预期。 Sui推荐策略一：Cetus LP

• 操作方式：在 Cetus 上利用 USDT、USDC 等组成交易对，参与做市；
• 实时收益率： 16.28% ；
• 收益构成：SUI 激励为主，CETUS 和稳定币原生收益为辅；

备注：Sui 之上最大的 DEX 协议，收益主要来源于 Sui 给予的生态激励。 再次强调，注意风险以上即为我们当前比较推荐的部分稳定币生息策略。 出于风险控制以及复刻难度的考虑，上述策略仅覆盖了一些较为简单的 DeFi 操作，所涉及的也只是一些较为基础的质押、存款、LP 等操作，但可获取的潜在收益还是要普遍高于交易所内的被动理财生息。对于当下不知该如何进行二级市场操作，且又不想让稳定币白白闲置的用户而言，可酌情考虑上述策略。 最后需要再次强调的是，DeFi 世界是一个永远伴随着风险的黑暗森林，各位在操作前请务必事先了解风险，DYOR。