法案主要涵盖以下几个主要内容：
- 加密资产在发行、向公众提供和交易平台上交易的透明度和披露要求；
- 加密资产服务提供商、资产参考代币发行人和电子货币代币发行人的授权和监督要求，以及其运营、组织和治理的要求；
- 加密资产在发行、向公众提供和交易中对持有人的保护要求；
- 加密资产服务提供商客户的保护要求；
- 为防止内幕交易、非法披露内部信息和市场操纵而采取的措施，以确保加密资产市场的完整性 。
- 法案的定义和适用范围
- 加密货币项目发行的透明度和披露要求
- 牌照申请及其义务
- 保护投资者和客户权益的措施要求
- 防止内幕交易和市场操纵要求
- 违规处罚
- 国际合作与协调监管
- Mica法案或将带来的影响
- Mica法案能否成为全球标准？
这里补充一下《加密资产市场法规》（MiCA）对资产参考代币（ARTs）和电子货币代币（EMTs）、加密资产服务提供商 (CASP, Crypto-asset Service Providers)设定了特定的金额和其他相关要求。以下是具体的金额和要求：
（1）资产参考代币（ARTs）
ARTs 是一种稳定币，其价值与多个货币、商品或其他加密资产挂钩。MiCA对ARTs的具体要求包括：
- 储备金要求：发行ARTs的公司必须持有足够的储备金，以确保代币的稳定性。储备金应等于或超过已发行代币的总价值。
- 金额限制：单个ART的日交易量不得超过5百万欧元。如果ART的市场价值超过5亿欧元，发行公司需向监管机构报告并进行额外的合规措施。
- 透明度和报告：发行公司需要定期披露储备金的详细信息和财务报表，确保透明度。每月向监管机构报告代币的发行和储备情况。
- 交易平台需要保持最低永久资本（「自有资金」）为 15 万欧元
- 托管人和交易所（经纪人）需要 12.5 万欧元
- 其他所有 CASPs 需要 5 万欧元
二、加密项目发行透明度和披露要求
欧盟加密资产市场法规（EU）2023/1114在透明度和披露要求方面的规定，通过详细的白皮书编写和发布流程、严格的信息更新要求以及规范的营销材料，确保项目发行的市场透明度，保护投资者的权益。以下为项目发行要求细则：
三、牌照申请及其义务
1、牌照申请
（1）申请资格：
- 只有符合特定条件的公司才能申请和获得加密资产服务的牌照。这包括公司要有健全的法律结构、良好的财务状况、可靠的管理团队等。
- 例如，公司必须是法人实体或其他合法形式的企业。
- 公司在申请牌照时需提交一系列文件，包括：
- 公司名称、法律实体标识符、网站、联系信息和实际地址。
- 公司的法律形式和章程。
- 详细的运营计划，描述计划提供的加密资产服务类型及其营销方式和地点。
- 证明申请人符合审慎保障要求的文件。
- 公司治理结构的描述，包括管理层成员的背景调查报告，确保其信誉良好并具备管理公司的知识和经验。
- 主要股东或成员的身份信息及其持股量，并确保这些人信誉良好。
- 内部控制机制、风险管理程序、反洗钱和反恐融资措施、业务连续性计划的描述。
- 信息和通信技术（ICT）系统和安全安排的技术文档。
- 客户资产和资金分离程序的描述。
- 客户投诉处理程序的描述。
- 主管部门在收到完整的申请材料后，需在指定期限内进行审核并做出决定。
- 授权一旦获得，需明确加密资产服务提供商被授权提供的服务类型。
- 授权信息需通知欧洲证券和市场管理局（ESMA），并记录在公开的注册表中。
- 获得牌照的公司需持续符合授权条件，并定期向主管部门报告运营情况。
- 公司需保持健全的内部控制机制和风险管理程序，确保其运营合规和安全。
- 获得牌照的公司可以在欧盟范围内提供服务，无需在每个成员国设立实体办公室，但需通知并向目的成员国的主管部门提供相关信息。
- 如果公司的管理层发生变动，需立即通知主管部门，并提供所有必要的信息以评估其合规性。
- 如果公司希望增加新的服务类型，需向主管部门申请扩展牌照，并补充更新相关信息。
- 主管部门有权进行现场检查，要求提供与运营相关的任何信息，以确保公司持续合规。
- 公司需配合主管部门的检查，并提供所有必要的运营信息和数据。
- 主管部门可在特定情况下撤销公司的牌照，包括但不限于：
- 授权后12个月内未使用。
- 连续9个月未提供加密资产服务。
- 通过不正当手段获得授权。
- 未能符合授权条件且未在规定期限内采取补救措施。
- 严重违反法规，包括违反客户保护和市场完整性相关规定。
- 发行加密资产的公司必须提供详细、准确的信息，让投资者知道自己买的是什么，有哪些风险和收益。
- 这些信息包括公司的详细情况、加密资产的技术细节、交易和分配方式、潜在风险等。
- 公司必须保证所有投资者在交易过程中都被公平对待，不能有任何形式的歧视。
- 如果有特殊待遇，必须在白皮书和营销材料中明确说明，确保透明和公平。
- 公司必须充分说明所有可能的风险，包括技术风险、市场风险和法律风险，让投资者清楚投资的风险。
- 公司必须把客户的资金和公司的资金分开管理，确保客户的资金安全。
- 这样做是为了防止公司挪用客户资金，并在公司出问题时保护客户的利益。
- 如果公司出现问题或违约，必须有明确的赔偿和补偿机制，确保客户能及时得到赔偿。
- 公司需要有足够的资源和安排来进行赔偿。
- 公司必须公开所有的收费标准和费用，确保客户知道每一笔费用的具体情况。
- 这些信息应该在公司的网站上明显位置公布，以确保透明。
- 在向客户提供建议或管理客户资产时，服务提供商需要收集客户的相关信息，包括投资经验、风险承受能力和财务状况。
- 这些信息用于评估加密资产是否适合客户，并确保建议符合客户的投资目标和风险偏好。
- 服务提供商需要向客户明确告知加密资产的相关风险，包括价值波动风险、流动性风险和可能的全额损失风险。
- 客户需要了解加密资产不受传统投资者赔偿计划和存款保障计划的保护。
- 服务提供商需要定期（至少每两年）对客户的适当性评估进行审查，确保其建议和服务始终
- 符合客户的需求和风险承受能力。
- 公司必须有有效的投诉处理程序，确保能够及时、公正地处理客户的投诉。
- 客户可以免费提交投诉，公司需要提供投诉模板，并记录所有投诉和处理结果。
- 公司必须在其网站上公开投诉处理程序的详细信息，让客户了解投诉流程和解决途径。
- 公司需要在合理时间内调查所有投诉，并将结果通知客户。
- 内幕信息是指那些未公开的、与一个或多个加密资产或发行者直接或间接相关的信息，这些信息如果公开，可能会对这些加密资产的价格产生重大影响 。
- 持有内幕信息的人不得利用这些信息进行加密资产的买卖，不能推荐或诱使他人进行内幕交易 。内幕信息持有者不能向他人泄露这些信息，除非是在正常的职业或职务范围内进行的披露 。
- 若发现内幕交易行为，相关机构有权对涉事个人或公司进行调查，并根据法规进行处罚，包括罚款、禁业等 。
- 制造虚假的供需信号，影响加密资产价格。
- 通过虚假交易、虚假信息传播等手段，操纵加密资产价格。
- 利用市场地位，直接或间接地固定买卖价格，或制造不公平的交易条件 。
- 例如，通过大量买卖订单扰乱交易平台的正常运作，制造虚假的市场趋势。
- 在媒体或互联网散布虚假或误导性信息，影响加密资产价格。
- 利用其在市场中的主导地位，直接或间接地操纵加密资产的买卖价格 。
- 加密资产服务提供商需建立有效的内部控制系统，防止市场操纵行为的发生。这些系统包括监控交易活动、检测异常交易行为等 。
- 服务提供商发现可疑交易行为后，应立即向主管部门报告。这些报告需包括所有相关信息，如交易订单、交易平台的运行情况等 。
- 欧洲证券和市场管理局（ESMA）将制定技术标准，帮助服务提供商更好地履行这些预防和检测义务 。
- 对于跨国市场操纵行为，相关国家的主管部门需进行协调合作，共同打击市场滥用行为 。
- 法规明确列出了需要处罚的违规行为，包括未按照规定发布信息、未遵守市场操纵和内幕交易的禁止条款、不配合调查等。
- 公开声明：主管部门可以发布声明，说明违规的公司或个人以及他们的违规行为。这相当于在全市场“点名批评”。
- 整改命令：要求违规者停止违规行为，并采取措施防止再次发生。这类似于让违规者“立即改正错误”。
- 罚款：对自然人（个人）和法人（公司）处以罚款，罚款金额根据违规的严重程度和获得的非法利益计算。例如：
- 对个人的罚款最高可达70万欧元。
- 对公司的罚款最高可达500万欧元，或者其年营业额的5%。
- 暂时或永久禁止相关管理人员继续从事加密资产相关的管理工作。
- 撤销或暂停公司的经营许可证。
- 对于每一个处罚决定，主管部门都必须在其官方网站上公布。这相当于“公开通报批评”，让所有市场参与者知道违规行为和处理结果。
- 在某些情况下，如果公布违规者的身份会导致不成比例的损害，或影响正在进行的调查，主管部门可以选择匿名公布或暂缓公布处罚决定。
- 罚款和其他处罚需要按照所在国的法律程序执行。如果被处罚者不缴纳罚款，主管部门可以通过法律手段强制执行。
- 收取的罚款将纳入欧盟的预算，用于公共支出。
- 被处罚者有权对处罚决定进行上诉。这就像是“有理申诉”，他们可以通过法院对处罚决定提出异议。
- 如果申请牌照被拒绝或申请处理超过六个月未有结果，申请者也有权上诉。
- 各国的监管机构需要紧密合作，确保加密资产的监管标准一致。这就像不同国家的交通警察需要互相配合，确保跨国驾驶者遵守相同的交通规则。
- 各国的监管机构必须及时共享信息，特别是在发现违规行为或需要调查时。这就像警察局之间需要快速传递关于嫌疑人的信息，以便及时采取行动。
- 欧盟成员国的监管机构需要与非欧盟国家的监管机构签订合作协议，以便交换信息和共同执法。这样可以确保即使是跨国的加密资产交易也能得到有效监管，就像国际警察合作打击跨国犯罪一样。
- 这些合作协议必须确保信息交换的保密性和安全性，防止敏感信息泄露或被滥用。这就像不同国家的警察在共享情报时，要确保这些情报不会被恐怖分子或犯罪分子获取。
- ESMA和EBA负责协调欧盟各国监管机构之间的合作，制定标准化的合作协议和信息交换程序。就像是国际刑警组织（Interpol）在各国警察之间协调行动，确保大家都按同样的标准和程序来办事。
- ESMA和EBA将制定技术标准，确保信息交换的格式和内容一致，便于各国监管机构使用。这就像是制定一个统一的语言，让不同国家的警察都能看懂和使用共享的信息。
- 在处理跨国的加密资产违规行为时，相关国家的监管机构需要共同调查和监督。这类似于多个国家的警察联合行动，抓捕跨国犯罪团伙。
- 如果一个国家的监管机构拒绝合作或没有及时回应信息请求，其他国家可以将问题上报给ESMA或EBA，由它们来协调解决。这就像是把问题提交给国际刑警组织，请他们出面协调和解决。
- 证明完全去中心化（高门槛）
- 屏蔽欧盟用户
