老牌DeFi协议MakerDAO正在加速推进终局计划“Endgame”的落地。继公布新稳定币NewStable（NST）和新治理代币NewGovToken（NGT）的上线计划不久后，MakerDAO今日宣布即将推出其首个SubDAO Spark及其原生代币SPK。 即将推出首个SubDAO，采取社区治理机制作为MakerDAO的重要转变，Endgame通过提高效率、弹性和可访问性，来实现将DAI的供应量扩大到1000亿甚至更多。而在打造更为公平、透明和有效的治理体系上，MakerDAO引入了流行的DAO治理新模式subDAO，且将每个subDAO设定了特定的应用或职责。 作为MakerDAO的第一个subDAO，SparkDAO是围绕着借贷协议Spark建立的。据官方介绍，Spark的主要产品包括SparkLend和Cash & Savings，前者允许用户利用高流动性资产大规模借入DAI，后者则提供类似于链上银行类产品，将现金和储蓄账户的功能与Dai储蓄利率（DSR）相结合，支持资产包括DAI、USDT和USDC。DefiLlama数据显示，截至5月15日，Spark Protocol的TVL已近21.9亿美元，是第4大借贷协议，占据借贷市场7.3%的市场份额。 官方透露，SparkDAO还将推出自己的原生代币SPK以及多种SPK代币挖矿计划。SPK的代币总量为40亿枚，计划在10年内分发，前2年每年将分发10亿枚代币，之后分配率将每2年减半，且新代币NewStable和质押协议Lockstake Engine用户将分别获得70%（7亿）和30%（3亿）的SPK代币。 一旦SparkDAO启动后，其代币SPK可通过流动性挖矿的方式进行挖矿，SPK代币持有者将有机会立即挖矿NewGovToken (NGT)从而获得参与MakerDAO生态系统治理的机会，据官方预估将以每年8000万枚NGT的速度进行流动性挖矿。目前，MakerDAO已面向用户在SparkLend上开启了代币SPK的预挖矿活动，所挖代币将在SparkDAO推出时进行分发。 此外，SparkDAO倡导由SPK代币投票支持的社区驱动治理机制，且将采取渐进式的方式推出，初期允许代币持有者指导社区营销等，随着时间推移将实现SparkDAO治理的各个方面完全自主，并无缝集成至Maker SubDAO生态系统中。 而据MakerDAO此前透露，该协议计划在Endgame的第二阶段启动6个SubDAO，每个SubDAO将迎合不同的细分市场和社区利益，例如专注RWA或游戏的SubDAO，且SubDAO 治理的实施将得到有效的用户界面和人工智能驱动的工具的补充，以帮助和简化治理决策。 计划今年夏季推出Endgame第一阶段，多项功能陆续发布作为拥有超50亿美元TVL的DeFi领域的“老将”，发展多年的MakerDAO长期处于占据主导地位。Maker Burn数据显示，截至5月15日，DAI的总供应量已涨至54.5亿枚，仅在过去两个月就增长了超8.5亿枚，创下去年10月以来新高。同时，Maker的年化利润年化达6540.5万美元，年化费用收入为3.3亿美元，PE预估则达38.35。 而据Syncracy Capital联创Ryan Watkins于4月发布的MakerDAO研究指出，在过去6个月MakerDAO占据了Ethereum上近40%的DeFi利润，其成功的秘诀是具有货币溢价的稳定币DAI。同时，该报告也指出，尽管Maker的年收入超过了除Ethereum、Tron和Solana外的所有加密项目，尽管其市盈率一直受到抑制，“Endgame”推出可能会扭转这一局面，或为Maker带来数十亿美元费用机会和400亿美元的项目估值。 而Endgame这一改革计划也在今年迎来新进展。2024年3月，MakerDAO创始人Rune Christensen正式宣布，将于今年夏季启动Endgame的第一阶段，即“Launch Season”，将陆续推出包括新代币、SubDAO、NewBridge和Lockstake Engine等功能，从而实现DAI使用量的指数级增长。 目前，除了上述的subDAO，MakerDAO还在不久前宣布将推出拟推出取代DAI和MKR的两个新代币NewStable和NewGovToken，其中NewStable将作为 DAI的升级版代币，专为更广泛的采用而设计并具有增强的稳定性功能；NewGovToken则代表生态系统内完善的治理方法，每个MKR将转换为24,000枚NGT，旨在鼓励更广泛的参与和更具活力的决策，且二者最终名称将通过品牌揭晓来分享。 总之，随着Endgame的不断推进，MakerDAO大规模的重组之战已缓缓拉开帷幕。