本文为几天前本人参加 @followin_io_zh 的自由麦时的发言，经群友帮忙整理出来： 在四月份的时候，我开了一个临时SPACE，就是突然拉一个SPACE讲ORDI，那时候应该有一千多人收听，那天是最火的一个空间。那时候场外应该是1–2U的价格，很多人听了之后，就冲进去买了ORDI。买完后不久，ORDI的价格就迅速上涨。 当价格下跌时，整个推特上都在讨论，说什么"大宇就是SB"，还在传播一些谣言说我在20U叫大家梭哈之类，完全无视我在5U时说的不再有购买建议。 铁粉能赚钱，黑粉只能喷人。 今天followin发了这个协议的文章，恰好中午搞这个自由麦，我上来聊聊404协议， 我感觉这个协议跟四月份末的ORDI非常相似，甚至可能比当时的ORDI还要强。你可能觉得奇怪，有这么夸张？但等我稍后解释原因，你就会明白了。 你看链上数据，从昨晚开始，我们群里让大家上车时价格是3000，现在已经是六千九了（截至本文发出是14000），关键是它的流动性池子有一千六百万美金，你多久没见过这么大的池子？ 现在它的市值是5500万，很多人可能会觉得高了，但是这个市值差不多是2U多的ORDI，你觉得2U的ORDI贵吗？ 当然，我只是个人这么看的，这可不是作为投资建议。否则，我们今天的科普会变成了呼吁大家买入，而且如果你买了，你也不会分钱给我，对吧？如果你分钱给我，你可以怪我。 怎么边讲边涨啊，阳线拉得非常猛。很多人是不是边听就直接去买了？ 一、什么是ERC404 ERC404协议，它也是一个天然钻石。 从比特币生态现在的情况来看，天然钻石非常少了，只有像ODI、阿童木这样的几个。倒不是说人工钻石不好，但是你要知道人工钻石跟天然钻石有什么区别。 比如ODI，你去买它也好，传播它也好，参与比特币也好，每个人都是平等的，中本聪并不会因为你买了比特币而从中受益，这叫天然，而且它很难被人工推动。 但是，如果我现在发个币叫大宇币，我背后有强大的资本实力，比如说有一亿美金用来拉盘，那价格肯定会疯狂上涨。 但我也得控盘，控到90%，这样做的目的肯定不是为了慈善，最后还是要割，所以人造钻石寿命短，天然钻石随着时间和空间的发酵会越来越有价值。 所以，我一直在寻找市场中的天然钻石，比如15年前的比特币就是天然钻石，谁发现得早，谁理解得透，谁就从中受益。到了ODI出现的时候，它是天然钻石。 而现在今天的ERC404协议，它也是天然钻石。 它的产生很偶然，就像当初V神给魔兽世界提BUG，暴雪不理会，然后V神愤而创建了以太坊一样。这边的404协议，也是因为发现了另一个协议的BUG，提出问题却被无视，于是就自己创造了404协议。它的诞生带有戏剧性。 简单来说，404协议就是一种币和NFT互换的协议。也就是说，未来所有在这个协议上发行的NFT，都具有原生的链上流动性。 所谓的原生，是指它不需要像Blur这样的项目来推动，它本身就有流动性。 过去你买BAYC等NFT，没有流动性会很尴尬，但现在你可以直接在Uniswap上交易你的NFT，这只是个开始 - - 更有趣的东西你得多想几步，但是仅这第一步你都不一定懂，我先讲讲。 1在Uniswap上交易NFT的意义 实际上，当NFT具有了原生流动性之后，它可以与链上的所有基础设施结合，无论是DeFi借贷还是其他创新。 虽然NFT市场已经有了贷款、抵押和永续合约等服务，但这些往往难以实现。这是因为NFT的ERC-721标准在解决流动性问题时面临诸多挑战，包括碎片化解决方案等。 然而，引入了404协议之后，情况有了转变。NFT不仅仅是一个代币，它还可以更容易地融入各种金融合约，比如说永续合约就变得更加容易接入了。 关键的一点是，如果404协议能够得到类似ERC-721那样的广泛认可，特别是从像以太坊基金会这样的组织那里，它的潜力将是巨大的。 从目前整个网络热度的上升趋势来看，404协议获得广泛认可的可能性很高。 以太坊生态需要新鲜事物，而404协议似乎正好符合这一需求。目前流行的什么RWA、LRT等等，只对大户有意义。 对大持币者而言，复杂的质押策略和收益可能很有吸引力，但对于小额持币者来说，这些复杂的叙事和操作并不吸引人。他们对于获得微薄的年化收益并不感兴趣，而是更倾向于追求更大的市场机遇。 因此，像eigenlayer这样的重质押项目可能只吸引了少数用户的兴趣。 而404协议的出现，可能会彻底改变NFT市场的游戏规则。如果404协议得到广泛认可，那么所有的主流NFT项目都可能不再局限于像OpenSea这样的平台，而是可以直接上线其他大型交易所，如OKx或Binance。 这意味着，如果一个NFT项目采用404协议，它的流动性和可玩性将大大提高，可以带来更多的玩法和创新。 作为NFT的老玩家，当我看到404协议时，我感到了前所未有的兴奋。它打开了我对于NFT可能玩法的想象空间，让我期待未来会有更多新奇的项目出现。与之前只是发布一些精美图片和故事的NFT项目相比，404协议让NFT的交易和应用变得更加生动和有趣。 二、Pandora和404协议的关系 Pandora是一个基于404协议发布的币，Pandora的重要性可能在于它是基于特定协议的第一个币，这具有其独特的价值。 就像比特币链上的第一个币ORDI一样，有着巨大的价值。但比ORDI更让人兴奋的是，Pandora开创了新的可能性。 Ordi是一个meme，他的发展虽然一定程度上也受到整个生态的繁荣的带动，但是这个生态因为所在链的属性不是那么能给ORDI直接赋能。 但是，Pandora上这一点影响会直接而强大的多。比如考虑以下问题： 更多空投：404协议上的生态项目会不会给协议龙头项目空投来完成冷启动？ 更多项目：当无数的生态项目去建设时，会不会其中有非常非常厉害的项目出来，进而给生态带来越来越大的财富效应，进而影响到PANDORA的估值？ 更多悬念：再回PANDORA本身，买了一定的币，就有了NFT，这些NFT有不同的稀有度，这些箱子能否开出东西来，能否有更多玩法，很多悬念。 更多玩法：再有就是生态的项目都是既是币，又是NFT，未来会不会有更多的ETH生态上常见的套娃玩法？ 更大空间：会不会以后所有的NFT和MEME都会在404协议上发起？ 三、要特别关注几个点 一是协议是否能得到广泛认可？[截至本文发出，OKX钱包、ELEMENT、UNISWAP、metamask等均已经支持404协议]。 二是Vitalik会对协议发表怎么样的看法？他是否会注意并座谈到？在这里我觉得99%他会关注到。 因为他是一个非常公正、公道，没有太多私心的人，在我心中几乎是神一样的存在。这样的人只会站在是否有利于世界，是否有利于ETH生态的角度去看问题，那么404协议可能带来的让ETH更加繁荣的创新，他会反对吗？没有理由，他只会大力支持。 三是各个交易所是否会上线PANDORA？这么大的交易量和热度，没有理由不上，而且这不再是一个MEME，而是一个高价值项目。 总体来说，要相信一点：哪里有钱、哪里有流量，哪里就会爆发最多的创新。 [此处为其他嘉宾发言时间，项目方竟然也突然空降到了SPACE中，并进行了英文交流，此处就省略一些请大家听原文吧，项目方主要提到了一些团队背景，下一步计划等] 此后有听众向@BTCdayu交流一些问题，包括项目方的路线图等。 @BTCdayu:也就是大家关心的项目方后续怎么做，不过我觉得这个协议其实不需要项目方的存在感太强。 就是说，比如说路线图、官网、社区等等，其实都可以让社区去做，就像ERC-721一样，现在谁在管理大家也不关心，不需要知道。 就拿ERC-721上的第一个NFT - - Azuki为例，我们都知道当时Azuki为什么那么火，不就是因为他的协议层面很吸引人吗？他们甚至表示还可以改协议，这显得很牛逼，有实力。 所以，我觉得对于PanDora这个项目来说，它的价值更多的在于社区，而不是项目方做了什么。甚至可能项目方不需要做太多事情。 当然，这个项目方技术实力很强，同时也很开放，我们可以跟他们反馈一些好的建议。 但是，如果从投资的角度来看，我觉得项目方的角色就像是一颗未经雕琢的钻石，我们不需要太关心他们。 四、比特傻谈估值：会超越BAYC，还有几百倍 本段为嘉宾@bitfool1交流他的一些看法： 这个项目不同，它拥有不可复制的优势。我认为项目方的工作80%已经完成了。剩下的20%的运营和开发，即使项目方不做，也会有人做。 这个项目以最小的变化激活了NFT的最大流动性，我估计项目方自己都没有充分意识到这一点。以前很多NFT遇到了很大的困难，包括当前以太坊生态中NFT的流动性不足，很多硬手段都没有解决本质问题。 但是这个项目给了我们答案，一个精巧的零件解决了之前看似复杂的问题。它利用了智能合约生态已有的技术设施，所以接下来的事情应该会水到渠成。 未来将会有更多的DeFi协议来合作，这些都是可以预料的。 再说说估值，我认为这个项目会战胜BAYC，因为现在它的一个token或NFT大概在3到4的价格区间，而与Bored Ape相比，我早上看的时候是20倍，文章写的时候是10倍，现在可能只有7到8倍的估值差距。 这个差距有可能在24小时内就抹平。这是最理想的情况，但无论是24小时、一周还是几个月，这个项目相对于Bored Ape来说基础更好。 Bored Ape代表了一种过时的思路，它围绕几个小图片不停地做游戏来吸引名人，这些都已经过时了。 而404协议则是在正确的道路上前进，尽管很小，但它的估值涨得快，因为市场上有很多聪明人，他们对这些协议有深刻的理解，一看到就明白了。 当然，也有很多人早期进进出出，他们拿不住，所以相对于BAYC，它有7到8倍的估值。但是这7到8倍本身是币本位，币本位还有几倍的增长空间。 再加上币的估值将超过NFT的估值，因为BAYC只是纯图，而没有币。这里面有比特币生态的协议BRC420给我的启发，它的底子实际上比ATOMICal要差，但因为NFT和TOKEN的并存，它的市值可以明显超过ATOM。这意味着币的市值应该会超过纯图。 在404协议中，币加图，原则上它双方的流动性都能获得，可能会产生1加1大于2的效果。 所以，7到8倍Bored Ape的市值，再加上NFT和TOKEN的并存，币会大于图几倍，那么这样就是几十倍的市值。 再加上币本位本身将在牛市中增长几倍。那么算起来就是上百倍的估值增长。再加上，如果对标BAYC，它本身也会在牛市中增长几倍。 那算下来，这个项目居然有几百倍的上涨空间！ 当然，未来也可能会出现各种问题，可能是协议出问题，可能是包括Vitalik在内的一些重量级人物认为这个项目不行，或者是关键性问题解决不了，或者是团队层面、合作方层面出现问题，都会有波折。 最坏的情况是归零，你投入的资金可能就没有了。但如果按照我所描述的路径，未来会不断有新的拆分，头部标的会强化，那么就有几百倍的收益，这是最理想的情况。