随着头部交易所 Binance 和 OKX 上线 ORDI、SATS 和 RATS（合约）主流资产，其余的铭文资产尚难以挑起大梁，Bitcoin 铭文在交易所内的上线也逐渐进入到了一段真空期。而伴随着 BTC ETF 的通过，以及对 ETH ETF 的炒作，ETH/BTC 汇率持续走强，一些资金正在逐渐从 BTC 转移至 ETH，从 BTC 生态转移至 ETH 生态。Bitcoin 生态，或将进入平静的 Build 阶段。 本文将结合个人理解对 Bitcoin 生态赛道进行解析，并盘点赛道的代表性项目。值得注意是，Bitcoin 生态尚处于起步阶段，风险较高，投资者需理性判断。 发射器 Launchpad BRC-20 提供了便捷的 Bitcoin 网络发行资产的方式，为草根提供逆袭机会的同时，也让各式各样质量堪忧的铭文项目挤占了网络空间和分散了用户注意力。秉承着为用户筛选优质项目的初衷，Launchpad 应运而生。Launchpad 是当下 Bitcoin 生态中最为成熟的赛道之一，不仅能为用户构建投资的第一道安全屏障，也能持续地赋能自身的平台币。 不过，随着质押用户的增长，中签率和份额会变得越来越卷；以及为了能持续维护平台币的价值，Launchpad 需要不断地上新项目，在这个过程中，特别是当更多的用户依赖于 Launchpad 时，Launchpad 容易因背后的利益关系而有意或无意地上线劣质资产。哪怕是优质资产，若回报不符合预期，也容易引起早期用户的怨言。 TurtSat TurtSat 是 Bitcoin Ordinals 上主流发射器之一，已与 OKX、Galxe、UniSat 和 DWF Labs 等建立了合作伙伴。TurtSat 孵化/发射的项目大多回报不俗，包括 CHAX Bitcoin 和 MultiBit 等，但也存在 Dova 项目方老鼠仓严重、与疑似借壳项目 Copycat 合作等质疑。 Bounce Bounce 产品的核心是一个去中心化拍卖平台，为用户创建和参与代币和 NFT 的拍卖。在入局 Bitcoin Ordinals 之前，Bounce 的 AUCTION 代币已经在 Binance、OKX 和 Coinbase 等主流交易所上线；其在 Bitcoin 上发射的项目包括 Bitcoin 稳定币协议 BitStable 和 Ordinals DID 协议 BDID 等。 Bounce 智能合约已完成了由 Binance Labs 投资的 Salus Security 审计。 DeFi 在还没上线中心化交易所之前，铭文资产的交易方式与早先的 NFT 挂单交易一样，无法实现即时成交。由于 Bitcoin 网络上不具备智能合约，这使得在 Bitcoin 上实现类似于 Ethereum DEX、借贷等 DeFi 功能变得十分困难。目前有几种方式可以间接或通过第三方解决方案实现类似功能：利用第三方协议，与比特币区块链并行的侧链上执行智能合约；跨链技术；Atomic Swaps（原子交换）；闪电网络 L2 等。 ALEX ALEX 是以 Bitcoin 作为结算层、Stacks 作为智能合约层的加密资产的交易一体化平台。目前 ALEX 已上线 B20（Orderbook）swap 功能，允许用户通过 AMM 交易 BRC-20 资产。 ALEX 已累积融资 830 万美元，以及在去年 12 月还获得了未披露金额的战略融资。 BendDAO BendDAO 是 Ethereum NFT 上的老牌借贷项目，在去年 12 月宣布拥抱 BTC 生态系统，将提供 BTC NFT 借贷业务，并将支持 wBTC 流动性池作为可借贷资产。目前正在探索实现 BTC NFT 与 BendDAO 之间的无缝互动，解决方案有依赖第三方跨链桥和多签钱包跨链桥。 BitStable Bitstable 是由 Bounce 孵化的 Bitcoin 网络稳定币协议。Bitstable 在设计上颇为巧妙，其允许用户通过 BRC-20 资产 ORDI、MUBI（MultiBit）和 BSSB（平台代币）作为抵押物在 Bitcoin 网络上铸造稳定币 DAII，并可以通过跨链桥 MultiBit 销毁它兑换成 ETH DAII；而由于缺乏智能合约，Bitstable 治理系统决策能力十分重要，可以手动调整铸造、销毁和抵押的参数。此外，Bitstable 还为 DAII 在 Bitcoin网络构建了质押功能，质押 DAII 可以获得平台代币 BSSB。 Bitstable 还支持从 Ethereum 上提供抵押物，并主要由 USDT 作为 DAII 抵押物。官网数据显示，当前 DAII 供应量约为 2,173 万，其中 ERC-20 DAII 达 2,164 万，抵押物包括 ERC-20 中 1,863 万 USDT 和 300 万 FDUSD，以及 BRC-20 中 6,479 ORDI、133 万 MUBI 和 9 千 BSSB。 Bitstable 已完成 Salus Security 审计。 BitFlow BitFlow 为用户提供了可以使用 BTC 进行交易和赚取收益的 Bitcoin开源平台，利用了部分签名的比特币交易（PSBT）、Atomic Swaps 原子交换和 Stacks Bitcoin（sBTC）等技术，核心功能有稳定币交易、Bitcoin 交易、单边流动性和收益挖矿。BitFlow 在路线图中计划于 2023 年第四季度推出 BTC Atomic Swaps，但目前尚未上线。 BitFlow 已获得 Stacks 基金会和 Bitcoin Startup Lab 等投资/捐赠，并已完成了由 Coinfabrik 和 StrataLabs 审计。 跨链桥 Bitcoin 的跨链桥可能要比 EVM 间的跨链桥重要许多，这不仅承载了 Bitcoin 网络资产的迁移，还是 Bitcoin 接入更复杂金融体系的重要途径。但也正因为 Bitcoin 的价值和影响力，其跨链桥的安全性尤其重要，任何安全漏洞都可能造成重大的经济损失和市场影响。跨链桥的设计和实施需要严格考虑安全性和去中心化，而且这样的安全性不仅体现在预防黑客潜在攻击上，还需要具备在当某些资产出现索引共识分化危机后的应对解决方案。 MultiBit MultBit 是由 TurtSat 孵化的 Bitcoin 与 EVM 网络间的首个 BRC-20 跨链桥项目，通过多签合约来实现代币在不同网络的传输，并依靠监听节点来监控在 Bitcoin 和 EVM 网络的交易状态。自推出以来，MultiBit Bridge 已完成了超过 4.9 亿美元的跨链交易量。此外，MultiBit 还支持将 NFT 从 Bitcoin 跨链至 Ethereum，未来还将扩展至质押、挖矿和交易等功能。 MultBit 已完成 Salus Security 审计。 Layer 2 目前对 Bitcoin Layer2 的必要性还有许多的争论，这主要取决对 Bitcoin 网络目前的性能、未来发展目标以及市场需求的理解，比如 BRC-20 火热时带来网络交易费用的显著上升，希望有 L2 解决方案可以通过在主链之上批量处理交易以此来降低交易成本，但任何 L2 都需要在提高效率的同时保持网络的安全性和去中心化；用户对于更快、更便宜的 Bitcoin L2 是否有足够的强烈需求，L2 可能导致 Bitcoin 生态系统出现不同的层级，离开了高昂的 Bitcoin 主网的资产是否还属于 Bitcoin 网络本身等。无论争论如何，赞成派已经在往 Bitcoin Layer 2 的道路上前进。 Bitfinity Network Bitfinity 是建立在 ICP 上的兼容 EVM 作为 Bitcoin 和链上资产的 L2 网络，其使用了一种名为 Chain-Key 的阈值加密方案，能够在 Bitfinity 和 Bitcoin 主网之间创建去中心化跨链桥，Chain-key 私钥通过“moon-math”每 11 分钟定期重新生成。Bitfinity 已上线测试网，并预计在 1-2 月上线主网，将拥有 Bitfinity 原生代币 BFT。 Bitfinity 在今年 1 月完成了 700 万美元代币融资，Polychain Capital 和 ParaFi Capital 等投资，最新估值达 1.3 亿美元。 Nubit Nubit 是由 Riema Labs 推出的 Bitcoin 原生数据可用性层，致力于改变 Bitcoin 网络交易的处理方式，使其更具成本效益和更高效。此外，Riema 还在研究 Bitcoin 原生数据可用性标准 BRC-1310，包括 BTC 质押、数据可用性采样技术、直接在比特币网络上进行数据证明和去中心化桥，将降低信任要求、增加数据吞吐量、降低成本和改进数据可访问性。 Riema Labs 在今年 1 月完成了未披露金额的天使轮融资，由 Bounce Finance、BRC-20 创始人 domo 等投资。 NFT 从数据完全存储在链上以及不可变角度，将艺术藏品作为 NFT 存放 Bitcoin 上可能比 Ethereum 上更为合适，包括在早期 Casey 创建 Ordinals 的初衷也是为了在 Bitcoin 网络上存放一些永远不会改变的东西。尽管 Bitcoin NFT 尚处于早期，但也涌现了诸如 Bitcoin Frog 和 NodeMonkes 等的优秀项目，以及一些基于 Bitcoin NFT 去实现金融杠杆操作的早期探索。 Liquidium Liduidium 是一个构建在 Bitcoin 网络上的点对点借贷平台，用户可以将 Bitcoin Ordinals NFT 资产或 BRC-20 资产作为担保物去进行 BTC 借贷，这一过程是通过部分签名的比特币交易（PSBT）和离散日志合约（DLC）来进行。 Liquidium 在去年 12 月完成了 125 万美元种子前轮融资，投资方包括 Bitcoin Frontier Fund 和 Side Door Ventures 等。