切勿误认为当前局势主要与关税有关 此刻，各界理所当然地将大量注意力投向已公布的关税政策及其对市场和经济的重大影响，却鲜少关注引发这些关税的深层原因，以及未来可能出现的更大冲击。请别误会——尽管这些关税政策的宣布意义重大，且众所周知是由特朗普总统推动，但多数人忽视了他能当选总统并实施这些关税的根本背景。他们同样忽略了驱动几乎所有事态（包括关税政策）的、更为重要的力量。 需要牢记的、远为重大且关键的是：我们正目睹主要货币秩序、政治秩序和地缘政治秩序的经典崩坏。这种崩坏约莫一生仅遇一次，但在历史上类似不可持续条件形成时，已屡次发生。 更具体地说： 1.货币/经济秩序正在崩溃，原因在于现有债务规模过大、债务增速过快，而现有资本市场和经济体正是由这种不可持续的高额债务支撑的。这种债务不可持续，源于两大群体间的严重失衡： a) 债务国-借款方（如美国）——因沉溺于举债维持超额消费而负债累累，且仍在加速借贷； b) 债权国-贷款方（如中国）——已持有过多债务，却依赖向债务国-借款方（如美国）出口商品以维持经济。 这种失衡正面临巨大的修正压力，任何形式的调整都将深刻改变货币秩序。例如，在逆全球化时代，主要参与者互不信任（美国担忧被切断必需品供应，中国忧虑无法收回应收款项），却同时存在巨额贸易逆差与资本逆差，显然极不协调。这正是各方陷入某种"战争状态"的结果——此时自给自足至关重要。历史研究表明，此类风险在相似情境下屡次引发与当前同质的问题。 因此，旧有的货币/经济秩序必须改变：中国等国家廉价生产商品销往美国、积累美债资产，美国则从中方等国举债消费、堆积巨额债务的模式已难以为继。更严峻的是，这种模式导致美国制造业衰退——既掏空了其中产阶级就业基础，又迫使其从日益视为敌手的国家进口必需品。在逆全球化时代，反映贸易与资本互联的巨额失衡必将以某种方式收缩。 此外，美国政府债务水平及其增速的不可持续性已不言自明（详见拙著《国家破产的根源：大周期论》）。显然，货币秩序必将通过重大颠覆性变革来消除这些失衡与过剩，而我们正处于这场变革的初期阶段。此事对资本市场将产生连锁经济影响，具体分析容后再叙。 2.国内的政治秩序正在瓦解，原因在于人们在教育水平、机会水平、生产力水平、收入和财富水平以及价值观上的巨大差距——以及现有政治秩序在解决这些问题上的无效。这些状况表现为左右翼民粹主义者之间不择手段的争斗，争夺哪一方将拥有运行国家的权力和控制权。这正在导致民主制度的崩溃，因为民主制度依赖于妥协和对法治的遵守，而历史表明，在我们现在所处的这种时期，二者都会崩溃。历史也表明，在经典民主和法治被移除作为对专制领导的障碍时，强势的专制领导人便会出现。显然，目前不稳定的政治局势将受到我在此提到的其他四股力量的影响——例如，股市和经济的问题很可能引发政治和地缘政治问题。 3.国际地缘政治世界秩序正在瓦解，因为由一个主导力量（美国）主导、其他国家追随的秩序时代已经结束。由美国主导的多边、合作型世界秩序正在被单边、强权至上的方式所取代。在这个新秩序中，美国仍然是世界上最大的力量，并正转向单边的“美国优先”政策。我们现在看到这一点体现在美国主导的贸易战、地缘政治战争、科技战争，甚至在某些情况下是军事战争中。 4.自然灾害（干旱、洪水和大流行病）的破坏性日益增强， 5.而诸如人工智能等技术的惊人变革将对生活的各个方面产生巨大影响，包括货币/债务/经济秩序、政治秩序、国际秩序（通过影响国家之间在经济和军事上的互动），以及自然灾害的成本。 我们应当聚焦于这些力量的演变及其相互影响机制。 正因如此，我敦促诸位：切勿让诸如关税政策等吸引眼球的戏剧性变化，转移你们对这五大核心力量及其互动关系的关注——它们才是驱动"整体大周期"变革的真正动因。若被这些表象分散注意力，你将： a) 忽视这些核心力量的条件与动态如何催生了这些新闻事件； b) 未能深入思考这些新闻事件将如何反作用于核心力量； c) 偏离对"整体大周期"及其驱动要素典型发展轨迹的追踪——而这恰恰能预示未来走向。 我还呼吁诸位深入思考那些至关重要的关联性。例如：特朗普的关税行动将如何影响——

• 货币/市场与经济秩序（产生破坏性冲击）；
• 国内政治秩序（可能削弱其支持基础从而造成动荡）；
• 国际地缘政治秩序（在金融、经济、政治及地缘层面引发多重显见破坏）；
• 气候问题（一定程度削弱全球应对气候变化的能力）；
• 技术发展（对美国产生某些积极影响如促进技术生产回流，但也带来诸多危害，如干扰支撑技术发展的资本市场，其余负面影响不胜枚举）。

分析时需谨记：当前局势不过是历史上无数次重演的现代版本。建议研究过往类似情境下政策制定者的应对措施，以预判其可能采取的行动，例如：

• 暂停向"敌对国家"偿付债务
• 实施资本管制阻止资金外流
• 开征特别税种
• 其中不少措施在不久前还难以想象，故我们更需剖析这些政策的运作机制。

货币秩序、政治秩序及地缘政治秩序的崩坏，通常以经济萧条、内战或世界大战等形式呈现，继而催生新的国内治理秩序与国际交往规则——这种周期性崩溃与重建已在历史上反复上演，实为最需透彻理解的本质规律。我在《应对世界秩序变迁的原则》一书中对此有详尽阐述，其中将"整体大周期"划分为六个清晰阶段，呈现新旧秩序更迭的全景。该书提供的详实框架，可助你精准比对当前事态与典型周期轨迹，从而判定所处阶段及未来走向。 当我撰写那本书及其他著作时，我曾希望——至今仍抱此愿——能够： 1）帮助政策制定者理解这些力量并与之互动，从而制定更优政策以取得更好成果； 2）协助那些虽无法单独但可集体影响政策的个人妥善应对这些力量，为自己及其关心之人争取更佳结果； 3）鼓励与我有不同见解的智者开展开放而深思的交流，使我们都能共同探寻真相及应对之道。