为了在加密货币领域获得最大的收益，你需要瞄准当下最强大的叙事。
# T) S& k9 S3 [/ Y% w; ?6 Y/ H在加密研究员 Miles Deutscher 的这篇文章中，盘点了当下最热门的趋势，包括 ZK、LSD、衍生品 DEX、真实收益、去中心化稳定币、AI、GambleFi 及 Chinese Coin（以下排名不分先后）。% @) f2 ~. g# a6 h) ]% p
1. ZK$ q6 ^3 j3 x* ~, k
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在 zkSync 和 StarkNet 代币发布之前，以及即将推出的 Polygon zkEVM —— ZK 相关协议一直表现强劲。
( N; i7 W& ~% L% K  UZK-rollups 通过将交易 "滚动 "到链外执行来帮助缓解拥堵，不可否认，ZK 是以太坊扩展的未来。
% p: h# h) R% p7 x$ J3 M, M' q2. LSDs
4 @2 ?. J, v0 a6 _3 a) [
) ~! l2 U# O$ F6 J9 J, ]( U4 |流动性质押衍生品让你在赚取$ETH 等加密货币资产收益的同时，最大限度地提高资本效率。这一趋势目前由 2 个催化剂推动：
( i" J- }. L6 R5 g. D' [+ A' z( e* ]1. 即将到来的上海升级；, D9 S! x. s2 }( Q: Z/ @0 J0 N# a
2. SEC 对中心化质押的监管打击。% P8 N$ B* M- i0 B; x
随着上海升级的临近，$LDO、$FXS 和 $RPL 等 LSD 正在获得关注。上海升级将成为$ETH 质押总量的主要推动力，因为它最终将允许从 Beacon 链中赎回质押的 ETH。
6 ^% a+ l( T& K& ~另外，在监管方面，在我看来，美国证券交易委员会倾向于取缔中心化质押服务（如 Kraken），这是采用去中心化质押的巨大催化剂。* E; P+ t1 u4 J$ @1 K# A
3. 衍生品 DEXs
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这是在过去 6 个月中表现最强的板块之一。% M& A4 l- W# {. z# i# v9 r
$GMX 一马当先，紧随其后的是 $GNS 等竞争对手，现在更新的迭代产品也出现了，比如 VELA。但是，我相信这个领域仍有机会。4 d5 l3 R" e, J. K' ?
长期来看，其他 DEX 模式，如 AMM 和订单簿，极有可能开始在这个领域发挥更重要的作用。但至少在中短期内，$GMX 等基于预言机的 DEX 具有明显的用户体验优势。8 g) I" F1 e  |
我一直在寻找新的 DEX，因为我相信这是未来几年 DeFi 中最大的垂直增长点。3 h2 f% h( E7 ^4 w  z+ Z
4. 真实收益8 J; ^3 Y2 a) e: M8 m0 \& v

% l- n7 M8 ?7 }开发商和投资者对 DeFi 收益模型的看法发生了巨大且急需的转变。
; d' V& x" g5 E( h每当你进行 DeFi 投资时，问问自己：收益从何而来？如果答案是 "来自协议费用"，那么你的选择就没错。但是要小心，有些项目声称是 "真实收益"，但他们采用了不光彩的机制来操纵数据。1 |2 K+ R  Y  T: a4 {0 S0 O  N2 v
5. 去中心化稳定币- m! o% R% @6 f' ~

/ i" _. x+ c! J* u+ P我们最近看到 SEC 对 BUSD 的打压，而且围绕着 USDC 和 USDT 等其他中心化稳定币的监管仍然是模糊不清的。对真正的去中心化稳定币的需求是明确的。
8 o# I6 R5 `3 j, D7 V在这个领域已经有一些深受人们信赖的参与者，包括 CRV、FXS 及 AAVE 即将推出的 GHO 等。掌握去中心化稳定币并将其有效整合的协议--将成为最终赢家。! D! K' R, b/ m' r1 D
6. AI
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在 ChatGPT 成为历史上最快达到 100 万用户的应用程序之后，微软和谷歌等公司迅速投资人工智能领域。随着投机行为的泛滥，这导致 AI 山寨币爆炸式增长。
) |  I5 }3 W4 L$ X4 s, r但是，在这里需要认识到的重要一点是，人工智能和加密货币是非常早期的，而且最近的价格走势在很大程度上是由投机而非基本面驱动的。2 F8 p3 j. E9 ~- l
这是一个极其基于“谣言”的叙事。因此，尽管有泡沫，但由于新闻倾向于对价格产生短期积极影响，因此做空变得非常困难。
: C1 r" Q+ E" W2 e$ i3 [需要注意的是，强劲的趋势往往在大盘上涨期表现出色。因此，如果比特币表现出看涨的价格行动，就很难忽视像 AI 这样的爆炸性叙事。) c* I/ g& H+ m- n# Y* G
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6 d6 P2 ~6 g+ F5 O4 g+ h# m7. GambleFi5 r3 @  x# l( [8 i( Z  L3 y2 V

! W8 X& p, l" x/ l  t4 O去中心化的赌场背后的理论与 DEXs 极其相似：人们喜欢赌博，并需要在链上进行赌博的地方。) n; R7 E1 [: h0 g# y
我们还没有真正看到高质量的博彩项目，但我相信它们会到来。
: w% r1 F# h( T# b1 p7 p1 R3 `6 t8. Chinese Coin
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( |( Z; M5 P2 M" X以下因素是最近促成许多这些代币暴涨的原因：* k2 c0 e( Q- K$ C" _, M) W. \! D
• 中国的货币刺激；" i- g9 b- z8 z) W: h4 U- w0 r
• 香港加密合法化；8 \% r, F( O4 i1 J, `+ W
• 亚洲未平仓合约增加。
' u1 u( }, L% S以下是我正在关注的“中国代币”的清单。注意：这纯粹是从交易角度出发，任何进场/出场都将与技术面保持一致。
3 m7 p+ b$ @0 e( q, \其中许多代币的基本面令人怀疑，而且许多代币不符合我的长期仓位框架（截图于二月十八日）。