FTX的债务困境、SBF的极限挑战
聖闘士コブ
发表于 2022-11-5 21:45:07
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首先,我只是一个没有内幕消息的失业懒人。所有这些都是我从公开可用的资源中得出的。同时@SBF_FTX 一直是该领域值得尊重的大玩家,请更加谨慎地阅读下面的任何内容,如果有明确证据或声明之类表明我的观点有误,我很乐意改变我的看法。鉴于FTX和SBF所掌管的Alameda的庞大规模,我写的可能不是全部情况。/ |) \2 ^! ?. P- q
FTX 和 Alameda 有很多东西值得探索。先从 FTX 开始。! k+ n* N8 K6 a$ J
一、FTX 有多少现金?% D8 E, f- S0 R
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我们可以假设 FTX 有两个主要的现金来源。首先是股权注入/筹集的资金,其次是来自交易收入的手续费。; R: E$ A* L2 j9 s% W1 s% p! N
先来看筹集的资金。根据CBinsights数据,FTX 总共筹集了 18亿——我们其实可以忽略 2020 年 2 月的一轮(大小约为 15m),四舍五入后认为FTX 筹集到 19亿。
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SBFCBinsights
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再来看手续费收入。这一点只需要看他们的 FTT 烧毁—— FTX 收入的 1/3 用于代币烧毁。根据官网页面:7 W0 E" u" {, @* H$ \
SBFFTT销毁情况
将这些日期与当天的 FTT 价格相匹配并加总,一共是466,507,567 美元。这意味着 FTX 已经赚了大约 14 亿美元。
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将这两个数字相加,我们可以假设 FTX 的最大现金储备为 33 亿。当然,我们需要排除他们的支出——这一点我很难估计。( k4 M7 G2 f6 R* o2 s4 ^
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二、 Alameda的问题; T9 D l. b) M) a4 ?' Y4 g
@BTCdayu注:Alameda Research是SBF创立的量化交易与投资公司,具体详情可以参阅《读懂 Alameda Research 投资版图:遍布公链、DeFi、NFT 等多领域》" H7 F3 {8 C8 O% E. V
让我们继续讨论 Alameda/Alfameda ,在coindesk的报道《Divisions in Sam Bankman-Fried’s Crypto Empire Blur on His Trading Titan Alameda’s Balance Sheet》中,有它们的资产负债表。( k# c. l& L( e4 T7 o% A
SBFAlameda Research资产负债表
为什么我把他们的大部分负债都当作现金? 这是因为 Alameda 和 3AC 是贷方最大的借款人!Alameda 甚至将 FTT 作为贷款的抵押品,这一点臭名昭著、人尽皆知,如果您不相信我……请随意验证。6 ?/ I5 a; O1 y) p( T
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