本周，一众发达经济体的央行或将先于美联储开始行动。 加拿大中央银行5日宣布将基准利率即隔夜拆借利率下调25个基点，由5%降至4.75%。这是加央行自2020年3月底以来首度降息。 据央视新闻，当地时间6月6日，欧洲中央银行召开货币政策会议，决定在连续22个月维持高利率之后降息25个基点，主要再融资利率降至4.25%，边际贷款利率降至4.50%，存款机制利率降至3.75%。 不少分析人士还预计，将在两周后召开议息会议的英国央行，也可能将追随欧洲央行和加拿大央行的脚步。 4月11日，欧洲中央银行行长拉加德在德国法兰克福欧洲中央银行总部出席新闻发布会 据新华社，有业内人士分析称，欧洲央行近期反复向市场传达信号，称其不需要跟随美联储行动。由于欧洲央行已充分与市场沟通，此次降息25个基点的定价十分充分，而其对于下半年政策路径的表态将成为后续的关注焦点。 市场目前押注，欧洲央行在6月首次降息后，年内可能还会有1-2次降息空间，7月降息可能性较小，9月份降息的可能性为60%。 荷兰国际集团（ING）的宏观部门负责人Carsten Brzeski评价道，从过去的情况看，首次降息后总是伴随着进一步的降息的预期，来支撑经济或应对危机。而这一次，两种情况都不存在。“因此，欧洲央行有很高的风险被迫从‘一次降息等于没有降息’转变为‘一次降息就结束’。” 根据欧盟委员会的最新经济预测，今年欧元区经济将增长0.8%，比去年仅0.4%的增长率有所改善；明年增长率将进一步提高到1.4%。 不过，伴随着经济回暖，欧元区的高通胀却未能得到有效缓解。欧盟统计局5月31日公布的初步统计数据显示，欧元区5月通胀率按年率计算为2.6%，高于4月的2.4%。 数据显示，5月欧元区服务价格同比上涨4.1%，食品和烟酒价格上涨2.6%，非能源类工业产品价格上涨0.8%，能源价格上涨0.3%。当月，剔除能源、食品和烟酒价格的核心通胀率为2.9%。 从国别来看，欧盟主要经济体德国、法国、意大利和西班牙5月通胀率分别为2.8%、2.7%、0.8%和3.8%。 荷兰国际集团全球宏观研究主管Carsten Brzeski认为，欧元区的通胀走势与美国通胀走势有相似性，似乎较美国滞后几个月，从共性看，美欧下半年通胀走势的看点都在于核心服务价格，薪资增速是指引内生通胀动能趋势的关键因素。 据经济日报，最新公布的欧元区采购经理指数（PMI）数据显示，欧元区经济正在迎来拐点时刻。虽然3月份综合PMI上升至2023年6月以来高点并突破了正增长的阈值，但是欧元区制造业PMI仅为46.1，低于预期的47。考虑到欧洲制造业大国德国的综合PMI指标连续9个月处于收缩区间且最新数据远低于荣枯线，制造业部门的低迷和前景疲软成为制约欧元区未来经济发展的重要因素。然而，伴随降息和宽松到来的将是银行信贷条件的放松和更大范围融资条件的改善，这将同步支持欧元区的家庭消费和企业投资，为欧盟制造业提供更大的刺激和支持。与此同时，随着金融状况的缓解，固定投资也料将回升。因此，各方认为，如果欧洲央行坚持当前政策预期并如期降息，欧元区经济将在2024年呈现逐步增强势头。 据财联社，不难预见到的是，随着全球各国央行陆续采取降息行动，这很可能也将给美联储带来压力，美联储将于6月11日起召开为期两天的货币政策会议，讨论下一步利率举措。尽管美联储在本月会议上几乎没有任何可能采取降息举措。但其他非美央行当前的宽松做法，可能会迫使美联储也开始着眼于年内的降息窗口…… 根据芝商所(CME)的FedWatch工具，交易员们现在认为美联储9月降息的可能性已超过70%，较一天前的约六成概率进一步提升了一成。同时，利率掉期市场目前已完全定价了美联储年内降息两次。