相当长的一段时间内，比特币二层的性能尚不成熟，市场仍在等待新技术或新模型的突破。
自 BTC taproot 升级之后，开发人员可嵌入资产元数据，让 BTC 具备成为数据平台的可能。着促使了一些创新的不断涌现：例如，前段时间风靡一时的 Nostr 、以及 Dumas 应用带来的 BTC 打赏功能，让闪电网络及 BTC 二层概念脱颖而出。2 月份，基于 Ordinal 协议的 BTC NFT ，给市场带来了 BTC 原生生态及序数 NFT 概念，由社区自下而上催生热度，BTC 生态再度受瞩。 7 t4 b7 B, u" j9 o: L; h5 ~
虽然基于 Ordinal 协议的 NFT 在社区伴有争议，该生态已从最初的场外订单簿交易、逐渐发展出 NFT 钱包、二级交易市场、NFT 发行工具等配套设施，虽然这种“占赛道式”的设施尚不成熟，但不难看出，市场对 BTC-Fi 的预期已经抬头。 7 q9 s/ P4 y" v$ E1 w
BTC 二层仍然是 BTC-Fi 预期的重要实现基建。大多数的 BTC-Fi，其设计思路仍是延用以太坊 L2 及侧链，保持主链作为数据状态和安全基础层。其中，侧链是较容易实现的方式，但安全性始终无法媲美主链和 L2，制约了侧链的发展速度；作为 BTC 二层的闪电网络，历经几年发展，数据保持着一定的增长趋势，在比特币支付这一落地场景中更为占优。 , L. S9 X: `* b0 T5 t8 `4 }$ G# o
依据生态发展情况，将比特币二层生态主要参与者大致归为：$ A# a# |, ]0 m( f9 N
闪电网络：
OmniLab
Lightning Labs
RGB
Portal
侧链：
RSK
Stacks（原 Blockstack）
Liquid Network (由 Blockstream 开发)这包括了当前 BTC 生态的主要市场热点：8 ^4 L! w/ g/ d+ ^
Lightning（闪电网络）：一个用于在比特币上进行扩展支付的层。专注于以最小化信任的方式实现速度更快、成本更低的支付。通过特定渠道在链下支付，并在比特币主链进行最终结算。没有执行环境或全局账本。
Stacks：一个专注于智能合约的比特币层。有一个完整的执行环境（即任何可构建在以太坊等链上的应用程序可构建在 Stacks 层上）。" Z K( u" z, i) Y# A
如何进一步挖掘 BTC-Fi ？+ {9 G$ ]6 i, Z. E" o3 |, u
在公链或者 L2 生态在扩张进程中，整个生态系统的流动性至关重要，DEX 占据了非常重要的橘色。参照以太坊与 Uniswap ：市场对于 Uniswap 出现之后的以太坊，预期是完全不同的。
在这个方向，我们更倾向于 Layer2/BTC 交易协议，倘若闪电网络的快捷性再加以 Dex 的优势，交易量规模将再度扩大。 7 `6 ]0 W- c/ l9 s+ f2 r( u
以 Cabin VC Portfolio 的 Portal 为例：Portal 是一个基于 Fabric 技术的 BTC 二层，并从功能性上划分出不同的层：
底层协议：Fabric（Fabric 是基于比特币的区块链、无需信任的应用层，提供类似操作系统的功能），继承比特币 L1 的安全性。并作为其他两层的底层协议提供支持，以能够进行原子交换；Layer2：闪电网络； Layer3：订单簿；Portal 进一步展开了原子交换（Atomic swaps）的关键叙事：
* 基于 HTLC（Hashed Timelock Contract，哈希时间锁）的原子交换：用户 A 生成随机密码 a, 用户 B 生成随机密码 b, 双方各自将 ab 计算哈希并互相发送，哈希值相匹配则意味着转账方授权了接收方来提现，双方将收到彼此的 Token ，实现去信任化的资产跨链。在原子互换的基础上，Portal 构建了订单簿（Order Book）结构，以链上的无信任托管及跨链原子交换，访问订单簿，交易订单统一匹配来自聚合中心化 /去中心化金融平台中交易员的流动性，以最佳执行路径进行链下计算与报价。; G: U* T% L y5 {* _
Portal 的两层结构中，用户提出交易需求、将交易 Token 交由链上期权类智能合约保证交易的顺利执行，同时保持对资产的托管，直到链上实现原子交换、交易执行完毕。
原子交换属于 0 滑点交易，基于闪电网络和 ZK 技术，增加隐私和匿名性，同时降低链上结算费用，能够在一定程度上提高比特币等资产的流动性和交易深度。2 Z. M# g% X) k) @7 P" h6 k
BTC 生态对于 DeFi 的承接，很大程度上将由交易环节打开，在叙事空间不断放大的同时，基于闪电网络/ L2 的 BTC 生态交易平台的发展值得关注。当然，目前的 BTC-Fi 中，链上标的总交易量有所上涨，但总规模仍然较小，这是一个需要时间和周期的板块。
