2 过去一年中，2月中旬~4月中旬时间现在屯币的是最多的，囤有约50万枚，成本在2万~2.8万之间。而在熊市底部买入的筹码已经大部分卖出，现在囤有约30万枚。
3 现在的稳定币市值只是比21年11月时候少了6%，而比21年5月多80%。所以这个市场并不缺钱，现在缺少的只是信心。
1 BTC盈亏情况Realized Profit & Relative Unrealized Profit
上图为实现利润（蓝色），相对未实现利润（红线）。
1）Realized Profit实现利润代表着获利了解，从图中可以清楚的看到，23年以来有三次比较密集的获利了解，分别是红框1，红框2，红框3。从1月btc拉盘到2.2万以上以后，一直有筹码在获利了解。在btc在第一次3万左右震荡的时候，获利了解的最多。而第二次7月btc再次达到3万的时候，获利了解的明显减小。现在盈利盘卖出量就比较小了。可以说明，在去年年底低价买入的btc，想要波段的基本已经卖完。
2）相对未实现利润（RUP）现在的数值为0.408。是比较低的数值。牛市顶部的最高值为0.7左右。而19年底部，312，和22年底部，RUP最低值为0.3。所以整体来是说，btc筹码的盈利并不高，而且并不比底部高多少。
Realized Loss & Relative Unrealized Loss
上图为实现损失（蓝色），相对未实现损失（红线）。
1）实现损失就是止损。可以看到从23年开始，整体来说，相对于22年止损是少很多。说明市场今年以来，更多的是躺平不动的状态。
2）图中红框是两次比较大的止损，特别是第一个红框止损比较大。但是对应的btc价格是高位，但是依然是亏损状态，说明这个是在高位套牢的btc，坚持不住的人选择了亏损出局。这个会对于后面的分析。
2 holder情况分析一年未以上移动的btc占比
一年以上未移动btc，可以作为长期持有者吧。从上面的数据来看
1）从21年最低点的53.8%，一直增加到现在的63.5%，增加了将近10%，也就是200多万枚BTC。最大的原因是市场对下个牛市的共识，所以开启屯屯屯的模式。
2）在红框1和2的位置，都有下降。位置都是在btc3万左右。说明这两个位置是有一定的长期持仓者出货的。从前面Realized Loss的图来看，时间正好对应都有两个峰值，说明这部分的btc都是亏损卖出的。说明这部分持仓者的成本都是在3万以上。
3）红框3是现在的位置，从8月至今已经没有变化。也就是说22年8月到10月买的btc，并没有积累。这段时间的价格在2万左右。而没有累积的主要原因是选择了卖出
再看其它持有者的情况：
1）橙色的是持有6个月~12个月的，我们发现从8月24开始，这部分持有比例在不断增加。具体来说，从186万增加到237万，整整增加了49万枚。而这部分增加，应该是今年2月24日~4月10日时间段买入的。这段时间的价格区间在2万~2.8万区间。
2）蓝色的是持有1个月~3个月的，我们发现从8月28日之后，就开始下降。下降是有两个因素同时造成的 a）1~3个月之前的持有者，在选择卖出 b）这部分持有者持有不动，随着时间的推移，就自动变成3~6个月持有者了。但是3~6个月持有者在9月中旬开始也在下降。也就是说主要原因是第一个。
3）红色框1中，3~6月持仓下降了82万，同时6m~12m持仓增加了44万枚，说明正好对应了6个月前的BTC筹码。生时间在23年5月，对应购买时间正好就是22年11月最低点。而5月有38万抛向市场，对应着前面最大的获利了解。随后的时间6m~12m的holder又减小了15万枚。所以可以说，在熊市底部买入的btc现在只要的大概在30万枚。
aSopr
aSopr是 The Spent Output Profit Ratio (SOPR) 支出盈利率，与前面已实现盈利/损失不同的时。 aSOPR代表着整体市场的btc支持的盈亏。小于1，代表着亏损，aSOPR大于1，代表着盈利。
1）可以看到，在牛市中aSOPR大于1。在熊市中aSopr小于1。而在熊市和牛市中间，则它在1的上下震荡。
2）另一方面，aSopr=1值是很好的衡量指标，
诺贝尔经济学奖丹尼尔 卡尼曼提出了“前景理论”，其中的重要的一个非理性行为就是：损失厌恶。 运用在市场中就是。在牛市中，如果币价下跌自己处于亏损状态时，也就是SOPR<1时，因为损失厌恶所以会保持持有，导致市场的卖方减小**。所以在牛市的回调，基本到达aSpor =1 位置开始反弹。**
在熊市中，由于长期在亏损中，所以当回到成本价格的时候，也就是SOPR =1时，会有很多人卖出，导致市场的卖方力量增加。所以在熊市的反弹，基本到达aSpor =1 位置反弹结束。
那么最近3个月的行为，aSopr基本在1的上下穿插，说明这个位置分歧比较大，有人获利了解，有人亏损出局。但是幅度都比较小。
3 市场资金情况稳定币总市值
市场的资金情况并不是那么悲观。我们看具体的数据
2021年5月14日，btc 6.3万的时候，稳定币总市值是669亿美金，其中USDT是459亿美金，USDC是110亿美金。
2021年11月8日，btc 6.7万的时候，稳定币总市值1293亿美金，其中USDT725亿美金，USDC343亿美金。
2023年10月9日（昨天），btc是2.7万的时候，稳定币总市值1207亿美金，其中usdt834亿美金，usdc255亿美金。
现在的稳定币市值只是比21年11月时候少了6%，而比21年5月多80%。所以这个市场并不缺钱，现在缺少的只是信心。
btc交易所余额
btc在交易所的存量是一个比较直观的数据，一般认为，大量btc充值进入交易所，就有下跌的风险，而btc提现出交易所，是链上屯币的表现。
平时在资金分析中，每周会看交易所内btc的冲提情况。今天的报告主要从跟大时间范围分析。从大的周期来看，btc在交易所的量是在不断下降的。从22年1月1日交易所btc从283万下降到现在的229万，下降了54万枚。这个表明更多的持有者希望放在自己的钱包内。
从22年开始，红色框1、2、3可以明显的看出，每次BTC的交易所的存量累计增加，都引来了一波btc行情的调整。而最近的三个月，btc一直在净流出状态。虽然不能代表会涨。但是至少没有出现会引来大调整的迹象。
