撰文：周舟，Foresight News 「在胜利证券的 APP 上，股民已经可以直接购买加密货币了。」 在位于香港上环的总部办公室里，VDX 创始人向我说到。VDX 是胜利证券（一家老牌香港证券公司）的关联公司，目前正在申请香港加密货币牌照。而在 VDX 办公室对面，则是另外一家加密货币交易所：HKBGE。从办公室的落地窗向外望去，是一片大海，大海的另一边是九龙区城区与维多利亚港，一片繁华景象。 今年以来，随着香港对加密货币市场的支持，越来越多的香港券商开拓加密货币业务，其中便包括：富途证券、老虎证券、胜利证券、盈透证券、南华证券、长桥证券、富强证券、华富建业证券等，这些券商正成为第一批可以为用户提供加密货币服务的机构。 他们争相涌入加密货币行业，希望将 400 多万港股股民带进加密世界，有人预测在不久之后他们都可以在常用的股票交易 APP 上直接购买加密货币。趋势正在形成，目前已有香港股票平台向用户开放加密货币购买。 这给日渐冷清的香港股票市场，带来了一些新的变量。数据显示，2022 年港股全市场活跃交易用户为 465 万，这些用户正有望在他们熟悉的股票平台上转介到 HashKey、OSL 等香港持牌合规加密货币交易所。百万乃至千万的港股用户，将有望从股票平台上接触到比特币、以太坊等加密货币。 「这可能会（给加密货币市场）带来数千万在这些（股票）平台上交易港股的用户。」香港持牌虚拟资产交易所 HashKey Group 首席运营官翁晓奇表示。近日，HashKey 正在与大约 5 家香港本地券商谈判，以建立与 HashKey 加密货币交易服务相关的入口。而另外一家持牌加密货币交易所 OSL 也与近 5 家券商达成合作。此外，香港证券业中也不乏一些机构直接投资或者建立一个独立的加密货币公司。 他们看中的不仅是 400 多万活跃的港股股民，和不到千万的香港市民，在这背后，亚洲 40 多亿人口的庞大纵深市场，或许才是他们真正渴望的目标。 八仙过海，各显神通 谁会成为香港最大的加密货币交易所？当我问及一位加密货币交易所的创始人时，他的回答是富途。 富途曾是中国最大的互联网券商，以便捷的交易港美股闻名，不过此后被限制在中国大陆发展，所以将重心放在香港、新加坡、美国等海外市场。目前富途控股在全球拥有超过 2000 万的用户，富途证券是香港最大的零售券商，其香港用户占当地成年人口比例超 4 成。 一位业内人士向 Foresight News 透露：目前富途的加密货币交易系统已经做好，正在向 SFC（香港证监会）申请牌照。富途则向 Foresight News 表示：作为香港地区头部的零售券商，我们对行业的相关进展会继续保持关注。 有报道分析，富途在香港的加密货币交易所叫 PantherTrade，其注册于今年 3 月，具有加密货币经验的高管 Chen Zhihu 于今年 9 月被任命为董事。而富途重视加密货币业务，在业内也早已不是新闻。 在去新加坡参会过程中，我对当地新加坡人做了随机采访，发现有一些新加坡人使用富途的 moomoo 来交易加密货币， moomoo 已成为新加坡最大的加密货币交易平台之一。 老虎证券也不甘落后，老虎与富途作为曾经中国最大的两家互联网券商，一直处于你追我赶的竞争态势，而在海外，它也在积极拓展加密货币业务。 据香港大公报消息，老虎证券（香港）机构部执行董事陈纪贤曾在今年 4 月表示有意申请加密货币交易牌照。而 10 月份最新消息是来自于日经新闻网（日经亚洲），老虎证券和富途证券的子公司正在试图申请香港虚拟资产服务平台（VASP）牌照。 有消息称，老虎证券与香港加密交易所 Yax 关系匪浅。Yax 是一名老虎证券员工孵化的平台，于 2022 年 6 月成立，并在 2023 年初正式推出产品。 进军香港加密货币市场的券商，背景各异、身份各异。除了有富途和老虎等离开中国大陆前往海外发展的「中国互联网券商」外，还有盈透证券等美资背景的香港券商，港资背景的香港券商如：胜利证券、富强证券等，以及更为低调的中资背景的香港券商。 盈透证券，是进军加密业的美资券商的代表。在美国政策支持加密货币后，它是第一批（2021 年）在美国发展加密货币的券商，当香港政策支持加密货币后，它也成为了第一批（2023 年初）在香港发展加密货币的券商。 盈透证券为用户提供的加密货币服务，是由虚拟资产交易平台 OSL 提供支持，佣金为交易价值的 0.20% - 0.30%，具体取决于每月的交易量，每笔订单最低 2.25 美元。值得一提的是，用户可以在盈透证券这一单一的平台进行虚拟资产的交易和查看余额。即一名港股股民，可以在这一个股票平台上，就可以既能交易比特币、以太坊，也能买卖股票、期权、期货、债券、共同基金和 ETF 等。 这或许将成为未来香港证券业的常态，即港股股民们可以在自己的股票 APP 上，直接购买加密货币。 和美资背景的盈透证券不一样，胜利证券是一家港资背景、且在港股上市的券商，也是一家提供全面金融服务的综合型型全牌照的香港券商，在加密市场上较为活跃，广告语是：「买股买币，⼀样简单」。 胜利证券的加密货币关联公司是 VDX（Victory Fintech Company Limited）， VDX 创始人向我表示：目前胜利证券的 APP 已经支持用户同时在一个平台上购买股票和加密货币。他还表示，相比于其他加密货币交易所都进军零售，VDX 只专注于 TO B 端用户。 被「一剂猛药」搅动的香港金融业 香港金融业，似乎已经到了不下一剂猛药，不能回归正常的地步。一位香港证券行业的高管向我表示，最近新闻爆出的上千只股票零成交的现象已经存在了很长一段时间，只不过最近被爆出，目前整个香港股票市场已经到了比较惨淡的地步。 而加密货币，似乎成为了香港政府眼中的一剂猛药。 自去年 10 月 31 日香港政府公开政策支持加密货币后，香港除了券商行业，银行、保险公司、审计公司等香港金融业都被这剂猛药给刺激起来，并开始运转。 以银行为例，自香港支持加密货币行业以来，星展银行、渣打银行、众安银行等便积极参与合作，为加密货币交易所的用户提供加密货币到法币的兑换服务。香港目前有两家持牌加密货币交易所：HashKey 和 OSL。HashKey 与众安等银行合作，而 OSL 则与星展银行、渣打银行等银行合作。 而对于香港审计公司而言，他们又将多出一批客户。目前香港几乎所有大型审计公司都已参与到加密货币业务中。以 HashKey 为例，目前其已与三家审计公司合作，外审是毕马威，内审是普华永道、代码审计是安永。Foresight News 独家了解到， OKX HK 的审计公司则选择的是四大审计公司中的另外一家：德勤。 此外，保险公司、资管、投资机构等也都被加密货币这一剂猛药激活。比如今年 9 月，中国太平洋保险集团旗下中国太保投资管理（香港）有限公司获批升级香港证监会第一类、第四类牌照，从事虚拟资产基金分销以及顾问服务，即日起，太保资管香港可向虚拟资产投资比例超过 10% 的基金提供分销和投资顾问服务。 而香港保险公司 Aon 和 OneDegree 也由于是第一批为加密货币交易所提供冷热钱包的保险服务，而被业内所外所知，声名渐显。 香港的金融业开始有了新的变化。 从全球资本市场（特别是美国资本市场）的已有经验来看，加密货币的市场潜力，也将让香港的金融业从业者或者技术人才有了崭新的机会，甚至是更上一层的渠道。特别是对于那些拥有着加密货币与传统金融行业，或者既懂代码又懂加密货币的复合型人才而言，他们因此获得了更多的择业和提高薪水的机会。 据多位知情人士表示，香港的加密货币交易所争抢拥有加密货币经验的 RO，普遍提出的薪资超过 200 万港元。有机构甚至为了争夺一名既懂技术、管理，又懂加密货币的高管开出了将近千万港元的年薪。香港金融业与科技行业的人才，也变得更具市场化和流动性。 一个行业的诞生，影响甚远，它已经从各个层面有望影响到目前香港的金融业、科技创新行业、教育业 会展旅游业等各个方面。 今年以来作者多次前往香港，发现加密货币的课程已经较为普遍的在香港的高校出现，在经管学院的经济学专业与金融专业等与加密货币相关的专业中尤为明显。而被搅动的，又何止只是加密货币和金融行业。 写在最后 香港进军加密货币业，不是全球第一个，也不是全球最后一个。 根据作者较为主观的观察，近年来，全球资本市场的创新，往往是由美国领导落地，在经 1-3 年时间传导至新加坡和香港落地。无论是 2020 年在美国爆火的 SPAC 上市模式（2022 年港交所迎来第一家 SPAC 上市公司），还是 2020 年后美国券商纷纷向用户提供加密货币，都是如此。 香港证券业与加密货币业的融合趋势的很多地方，正在部分重现美国两年前的加密金融市场，许多美国加密货币公司已经历过的经验，也可以被复制到其他地区，许多美国加密金融业已经验证的规律，不会完全照搬，但是仍有借鉴意义。了解「美国加密货币监管和市场发展历程」，或许可以更好的把握和判断香港加密行业未来两年的走向。 以美国最大的互联网券商 Robinhood 为例，其在进军加密货币业务后不久，推出了加密货币钱包、转账等功能，还能支持 NFT 购买交易。其构建的全新的非托管 web3 钱包，使客户能够完全控制他们的加密货币并无缝访问去中心化网络以及加密货币必须提供的所有机会。 路透社报道，2020 年 Q4，Robinhood 只有 170 万加密货币用户，而到了 2021 年 Q1，其平台上便有了超过 950 万位用户在该平台上交易加密货币，该业务的用户增长幅度惊人。而随之带来的是收入上的改善，加密货币对于券商提高收入来源和盈利能力的也有很大帮助，近几年来，加密货币交易贡献的收入一直稳居 Robinhood 交易收入前三，甚至长期高于股票交易收入。以 2023 年 Q2 为例，加密货币交易贡献的收入为 0.31 亿美元，股票交易贡献的收入为 0.25 亿美元，而期权交易贡献的收入为 1.27 亿美元。 而香港券商中的佼佼者，是否也会重复 Robinhood 的成功？ 这或许也是香港券商们为何纷纷涌入并且开拓加密货币业务的原因，不行动也是一种行动，甚至可能会承担更大的风险。