注：本文来自@zgwfather 推特，MarsBit整理如下： 1/ 今天正好研究了下如何让自己的资金使用效率最大化，同时分享一下我在币圈的风险资产配置和套利思路，也会介绍几个我喜欢的新兴项目。我的选择肯定不是最优解，也不算财富密码，但希望能给大家一些启发。（虽然分享出来可能会让自己的套利空间变低一丢丢，但我相信好的项目和生态值得被大家看见） 2/ 首先我不碰任何合约，并且严格遵守纪律不买土狗盘和热点项目，虽然这种要求让我在过去的小牛行情少赚了许多，但我坚持认为本金不出现重大损失是长期复利的关键。因此我更喜欢逻辑上稳定的收益，这种方法适合有耐心，愿意挖掘长期优质项目的朋友。 3/ 下面是正题。 首先我会把资金分为三个用途：1.囤币 2.在震荡行情中的稳定收入 3.无风险套利 囤币意味着长期看好，从来不做波段，越跌越买，像挑选股票一样挑选基本面良好，有真实收入支撑，同时具备一定叙事可能的项目。此类会占我大部分的仓位。 4/ 看过我持仓的朋友应该知道，目前我个人重仓的币基本上就是eth，gmx，matic，uni，link。这五个项目大家应该都熟悉了，uni和link我最近改变了思路，可能未来会等反弹减少一些仓位。项目是好项目，但核心还是在于这两者的现金流很吊诡，无法计算。这轮反弹这俩是涨的最少的，也算是当时有点判断失误。 5/ 首先这几个币是我敢拿长期拿的，就算重大黑天鹅事件发生，这些一定死不了，并且腰斩可能性很小。因此，买完之后我全部质押在 @AaveAave 借贷。注意，这其中eth和matic都是可以通过 @LidoFinance 变成st品种再质押的，每年多出5%的回报，长期下来收入也很可观。 6/ 目前AAVE上借稳定币的利率大概是在3%左右，经过对比这应该是最划算且稳定的了。当然compound以及其他有代币补贴的平台可能会更划算，但因为我借款量有几百万U，只有aave在eth上的v2能承载这个数字。金额小的朋友可以尝试在aave的Layer2上借，会划算很多很多。（此处希望流动性赶紧从v2迁移v3） 7/ 现在我在aave上质押了全部希望长期持有的币，我会尽量把风控做到1.5左右，这样即使突然跳水10%我也有足够时间赎回。现在从aave借出稳定币后，还有什么好的选择呢？首先我强调我是一个不想加太多杠杆的投资者，所以aave无限套娃囤eth这个事目前不是最优解，而且我并不认为这次会直接开启大暴涨。 8/ 短期确实处在一个高位，但目前宏观和币圈独立行情都让人摸不清头脑，作为一个长期信仰者，我一分都不会卖，但此时也不想加仓，所以我选择将稳定币变成$GLP。关于GMX和GLP有很多分析了，不熟悉的朋友可以看 @NintendoDoomed 老师的文章。我认为在震荡行情中这是一个省心又稳妥的策略。 9/ 目前GLP的年化能够长期维持在20-30%左右，我之前发过推文，就算突然行情暴跌，它的机制能确保将损失最小化，而过去两周的浮动也证明了我的判断，币价可能没太大变化，但手续费真的是吃饱饱。单纯持有GLP并不能让收益最大化，所以我选择借用 @arbitrum 上一些项目的策略来扩大收益。下面会简单介绍。 10/ 像 @rage_trade @GMDprotocol 这些中性策略，本质上是对稳定币的策略，而直接在GLP上操作的，我看下来有这么几种是逻辑上合理的（不是包赚）。1.@JonesDAO_io 它的逻辑就是给GLP加杠杆，目前池子已经认购满，这周的年化在110%左右，简单来说，glp价格暴跌或者被疯狂套利会扩大亏损，反之亦然。 11/ 第二个也是我质押了不少的，是 @PlutusDAO_io , 这个项目可以理解为类似早期的 @ConvexFinance （不一定恰当，可指正），通过锁定ARB上的各种资产来做收益聚合，盈利来自于手续费和抽成，持有者主要补贴来自于项目代币发放。因为最近arb项目暴涨，所以目前还算划算，长期要打个问号。 12/ plutus目前还没发展出Curve War那种规模的bribe，glp的机制也没那么合适，后续会变成什么样还需要观察。目前来看，plutus的思路还是搭积木，比如质押过后的plvglp可以继续到其他项目做杠杆等...判断思路也很简单，plutus的代币补贴能不能超过抽成。有点庞氏的概念，但好在退出自由（注意有2%损失） 13/ 除了这两类，还有的就是最简单的存款给借贷平台，如近期大火的 @RDNTCapital , 还有比较新的 @tender_fi 和 @sentimentxyz , 目前都支持GLP supply，具体回报大家可以自己尝试对比，因为浮动也会比较大。更多对如何将GLP收益最大化感兴趣的朋友可以自行搜索GLP war，或者请教优秀博主。 14/ 最后来谈一谈无风险套利（当然不是100%，不过风险基本就是项目rug或者gas fee的损失了）。如果对于GLP这套逻辑并不认可，还有一些很简单的套利机会，但需要花一定时间，并且做好高频调仓的准备。刚才提到，在aave上借稳定币的利率基本维持在3%左右，但目前很多平台给出的利率要远超这个数字。 15/ 以今天（2.19）为节点，在 @rage_trade 上的risk off稳定币策略大概是13%的年化，在 @tender_fi 上存usdc是15%左右，在 @JonesDAO_io 上的gamma策略是22%（已认购满）, 在 @GMDprotocol 是47%（这个其实是帮忙做glp策略）。不同项目有不同的风险和摩擦成本，大家仔细研究后挑选适合自己的。 16/ 最后重点提一下 @ParaSpace_NFT ，如果说上面的匿名Arbiturm项目大家会有担心Rug的风险（其实需要重视），那paraspace的TVL和大VC的背书会稍好一些（仍然不做担保哈）。目前存USDC的利率也在8%左右，远超于aave和compound，并且有发币空投预期。前两天也介绍过ape staking的套利。 17/ 关于eth的套利也有很多，变成stETH吃质押的利息是最简单且能上杠杆的，存到paraspace和benddao这样的平台，目前利率也非常合适。nft高手可以选择去blur上刷bid（有点卷，而且有风险，收益未知）。总之有无数方法，希望大家都能找到合适的。 18/ 最后祝大家能够一直白嫖，一点一滴通过认知去积攒利润是让人幸福的。我不否认有人追热点能短期赚5-10倍，但这种人不是举世罕见的投机天才就是即将破产的赌狗。我认为加密货币领域是人类未来发展最蓬勃的行业之一，专心研究和参与才是最大的收获，如果因为贪婪而放弃了求知欲和入场机会，是可惜的。