编者按：当前 RWA 永续产品（如 Ostium）虽然使用量激增，但 GLP 式流动性模式不可持续，因资金费率高、交易者与 LP 零和博弈、缺乏对冲机制，限制了平台扩展。相比之下，HyperLiquid 采用更灵活的 HLP 模式表现更优。未来，Ostium 若转向订单簿模式，降低费用并提升市场效率，才有可能实现长期健康发展。 以下为原文内容（为便于阅读理解，原内容有所整编）： 过去一个月，随着关税危机临近、货币市场震荡、股市像心电图一样波动，RWA 永续合约的使用量出现了惊人的增长。@OstiumLabs 的总存款量从原本 ...阅读全文

2025年的春天，全球金融市场正悄然酝酿一场革命。比特币，这个曾被讥为“极客幻想”的加密货币，如今堂皇登上企业董事会的战略核心。从华尔街的金融巨擘到硅谷的科技先锋，从东京的投资新星到英国的足球俱乐部，上市公司和机构正以惊人速度将比特币纳入资产负债表。这不是投机的狂热，而是对价值储存、品牌重塑和未来金融的深思熟虑的押注。 美国：比特币的“华尔街时刻”美国作为全球金融与科技的灯塔，是企业比特币投资的先锋。2025年4月至5月，上市公司们以令人瞠目的规模和速度拥抱比特币，背后既有 ...阅读全文

自AI代理市场触底（约40亿美元市值）以来已过去约2.5周，市场现已完全进入@virtuals_io主导的牛市。没错……只有Virtuals在领跑。这波行情类似于去年10月至11月，当时Virtuals推出了其代理代币化平台，奠定了自身作为先驱者和首个合法玩家的地位，为任何AI相关项目（愿意采用“公平启动”代币模式）提供顶级分发网络。 这次的不同之处在于最新功能“Genesis Launch”——一种更公平的启动和奖励早期支持者的方式。这引出了第一个趋势： 1. 公平启动/游戏化启动平台Genesis Launch彻底改变了一线市场的状 ...阅读全文

[*]九名民主党参议员现反对共和党主导的稳定币法案 [*]其联合声明指出反洗钱、安全及消费者保护条款存在缺陷 [*]法案推进需至少七张民主党赞成票 华盛顿的民主党和共和党议员曾一度展现出就加密货币议题达成实质性合作的迹象。 但在关键投票前夕，这种两党合作精神正出现裂痕。 九名曾支持共和党主导的《GENIUS稳定币法案》的民主党参议员突然表态，称将反对当前版本的法案，使得立法进程陷入不确定性。 据《政客》报道，这些议员在周六发布的联合声明中指出，该法案在反洗钱措施、外国发行人限制和国家 ...阅读全文

本报告由 Tiger Research 撰写，研究2025年第一季度的韩国 Web3 市场，分析其从流动性出口向结构化产业生态系统的演进，并重点介绍关键监管进展和全球项目举措。 要点总结 [*]从流动性出口到产业生态系统：2025年第一季度，韩国Web3市场迎来转折点。这个曾被视为全球项目"流动性出口"的市场，正在转型为结构化的自持产业生态系统。 [*]企业账户监管放宽的影响：作为金融服务委员会路线图的一部分，机构实体正逐步获准通过企业账户进行加密货币交易。 [*]全球项目引领的生态建设：Avalanche、TON、Ripple ...阅读全文

据报道，怀俄明州参议员辛西娅·卢米斯 (Cynthia Lummis) 表示，对唐纳德·特朗普的 memecoin 持有者的奖励“让她犹豫不决”，同时对总统的比特币储备计划表示赞赏。 据报道，参议员辛西娅·卢米斯和国会中至少一名共和党人批评美国总统唐纳德·特朗普为其 memecoin 的主要持有者提供晚餐和白宫参观。 据 CNBC 5 月 2 日报道，卢米斯表示，美国总统向愿意付费的人提供进入白宫和他本人的专属通道“让她感到犹豫”。她并非唯一一位批评特朗普 memecoin 福利的共和党成员。该福利于 4 月 23 日宣布，大约在 ...阅读全文

为什么灰度的比特币信托在 2025 年仍占据 ETF 收入的主导地位灰度比特币信托 (GBTC) 产生的收入比所有现货比特币 ETF 的总收入还要多，这得益于其高昂的费用以及尽管出现资金外流但仍保持的投资者忠诚度。 纵观金融史，很少有机构能像灰度比特币信托（GBTC）一样，在激烈的竞争中保持如此坚定的决心。GBTC 成立于 2013 年，最初是一家私募机构，开创了受监管的比特币投资模式，让投资者能够参与比特币的迅猛发展，而无需承担数字钱包或不受监管交易所的风险。 2024年1月11日，在对SEC的诉讼中取得里程碑 ...阅读全文

以太坊的目标，是成为世界账本——承载文明资产与记录的平台，支撑金融、治理、高价值数据认证等关键基础设施的底层协议。要实现这一愿景，必须兼顾两大核心能力：可扩展性与韧性。 Fusaka 硬分叉将为 L2 数据空间带来 10 倍的提升，2026年路线图也计划对 L1 进行类似的拓展。与此同时，Merge 将以太坊转向了 PoS 共识，客户端多样性迅速改善，ZK 可验证性与抗量子攻击的研究持续推进，应用层也愈发强大。但除了扩容与性能，还有一个容易被忽视却同样重要的韧性基础：协议的简洁性（simplicity）。 简洁 ...阅读全文

事实核查：瑞波真要以200亿美元收购Circle吗？ [*]瑞波据传已提高对Circle的收购报价 [*]若接受瑞波报价，Circle的IPO计划或将生变 [*]XRP价格在2.25美元关口挣扎，突破在即 稳定币主导权争夺战愈演愈烈。据报道，瑞波正采取重大行动拟收购USDC稳定币发行商Circle。 彭博社最新援引匿名消息源报道称，瑞波最初提出的40-50亿美元报价因过低遭Circle拒绝。 传瑞波将收购报价提高至200亿美元 然而最新进展令人震惊——瑞波CEO布拉德·加林豪斯据传已将收购报价大幅提升至200亿美元。消息人士称，双方正就 ...阅读全文

TLDR- 本文将从链上数据的视角，详解个人判断接近顶部的依据 - 历史上的周期大顶都有「2 次明显的派发阶段」，目前是第 2 次 - 解释市场见顶的原理：低成本筹码的派发完成 - 判断顶部会出现在 Q1 - 从交易员的视角，解释如何观察并动态修正交易模型 一、 $BTC 市场顶部形成的底层原理每轮熊市阶段都会有大量参与者默默在累积筹码，俗称「吸筹」，随著市场情绪进入极端冰点、交易冷清、价格甚至跌破长期持有者的平均成本时，即是见底之际。 随著牛市启动，价格飙涨，这些在熊市时期积累的筹码就会开始不 ...阅读全文