费用开关实验是有风险的，因为它考验了市场 44 亿美元的信念。如果证明是正确的，则无需打开费用开关，因为国库资本充足。 UNI 持有者应该优化的关键变量是提高 LP 的转换成本。
背景
Uniswap 可能是加密领域最成功的去中心化应用程序。这个去中心化交易所 (DEX) 累计完成了 1.2 万亿美元的交易量，占据了以太坊上近 70% 的 DEX 交易量。
2021 年 9 月 16 日，Uniswap Labs 发行了 UNI 代币，目的是“社区主导的增长、发展和自我可持续性”。如今，UNI 代币的市值达到 44 亿美元。
这是一个美丽的 Web3 成功故事。该团队构建了一个开源的、不可变的协议。他们发布了一个带有流动性挖矿激励的代币，以引导使用和促进社区增长。该代币不是为了筹集资金，而是将一部分分配给团队和投资者，为他们的工作提供财务回报。
如果出现问题，并且token没有价值，那就是骗局；但如果一切顺利，它则是一种分配网络控制权和推动开源创新的新方式。
随着引导阶段以及牛市的完成，代币持有者正在询问代币中还剩下什么金融效用。代币的发布和分发帮助了网络发展。
UNI：它有什么好处？
加密领域有一个紧迫的问题：你如何评估治理代币的价值？
Multicoin 的 Spencer Applebaum 在 UNI 代币推出一年后发表了对 DeFi 代币估值的想法。
“让我们考虑一下 Uniswap。虽然有一些治理参数——AMM 曲线，UNI 和 LP 之间的费用分配，以及如何分配 UNI 资金——代币不负责管理或防备系统中的任何风险。 UNI-LP 费用开关（如果启用）会对 Uniswap 接受者和制造者征税。此外，UNI 金库向所有其他 UNI 持有者征税（作为一种通货膨胀形式）。然而，在每笔交易的基础上，UNI 代币的存在对 Uniswap 协议的用户（制造者和接受者）具有价值破坏性。 UNI 代币的存在并没有使 Uniswap 成为对制造者或接受者来说更好的系统。”
也许有点苛刻，但这是错误的吗？也并不是。 Uniswap 网络不需要 UNI 代币。事实上，在出现代币之前，它就非常有效。
