为了在加密货币领域获得最大的收益，你需要瞄准当下最强大的叙事。
1 H6 U& @+ o" u) R5 E! F在加密研究员 Miles Deutscher 的这篇文章中，盘点了当下最热门的趋势，包括 ZK、LSD、衍生品 DEX、真实收益、去中心化稳定币、AI、GambleFi 及 Chinese Coin（以下排名不分先后）。' R0 s, v6 l/ _% j6 w/ v
1. ZK$ W6 P+ ~6 t; |/ z& {
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在 zkSync 和 StarkNet 代币发布之前，以及即将推出的 Polygon zkEVM —— ZK 相关协议一直表现强劲。
* W. h- s+ f7 `3 F! T8 T/ LZK-rollups 通过将交易 "滚动 "到链外执行来帮助缓解拥堵，不可否认，ZK 是以太坊扩展的未来。
: J4 f" b, v6 Y9 w; R2. LSDs2 d: F0 H# U1 O9 E
* g0 G' Q: }! c
流动性质押衍生品让你在赚取$ETH 等加密货币资产收益的同时，最大限度地提高资本效率。这一趋势目前由 2 个催化剂推动：
# L5 Z% x9 u# }2 i1. 即将到来的上海升级；
* j% O; U1 O* T* y2. SEC 对中心化质押的监管打击。( R9 r( G$ @( T
随着上海升级的临近，$LDO、$FXS 和 $RPL 等 LSD 正在获得关注。上海升级将成为$ETH 质押总量的主要推动力，因为它最终将允许从 Beacon 链中赎回质押的 ETH。1 X4 c, A( S  V% }
另外，在监管方面，在我看来，美国证券交易委员会倾向于取缔中心化质押服务（如 Kraken），这是采用去中心化质押的巨大催化剂。
6 U; \+ C* ^- M3. 衍生品 DEXs/ @1 E* W6 R; ^9 k3 `

* v6 U7 f  o9 \这是在过去 6 个月中表现最强的板块之一。2 B% M. x2 t& f3 N
$GMX 一马当先，紧随其后的是 $GNS 等竞争对手，现在更新的迭代产品也出现了，比如 VELA。但是，我相信这个领域仍有机会。
* r1 i& j# ~8 R+ W2 {& Z( e长期来看，其他 DEX 模式，如 AMM 和订单簿，极有可能开始在这个领域发挥更重要的作用。但至少在中短期内，$GMX 等基于预言机的 DEX 具有明显的用户体验优势。
$ w: P6 X* x2 y/ [我一直在寻找新的 DEX，因为我相信这是未来几年 DeFi 中最大的垂直增长点。8 H0 e" A$ ~+ w1 B$ q
4. 真实收益
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" z* E) N# F. r, ~; M  I开发商和投资者对 DeFi 收益模型的看法发生了巨大且急需的转变。- t# m7 K1 e. f: d
每当你进行 DeFi 投资时，问问自己：收益从何而来？如果答案是 "来自协议费用"，那么你的选择就没错。但是要小心，有些项目声称是 "真实收益"，但他们采用了不光彩的机制来操纵数据。4 d& l: v, o/ ^
5. 去中心化稳定币7 P4 D4 J2 P& o4 b! T$ N2 e

3 }; X0 O7 N: k8 U7 t  ~我们最近看到 SEC 对 BUSD 的打压，而且围绕着 USDC 和 USDT 等其他中心化稳定币的监管仍然是模糊不清的。对真正的去中心化稳定币的需求是明确的。3 l% o# L7 x$ U
在这个领域已经有一些深受人们信赖的参与者，包括 CRV、FXS 及 AAVE 即将推出的 GHO 等。掌握去中心化稳定币并将其有效整合的协议--将成为最终赢家。
5 e3 ~& R, T5 I+ q& J/ l, _0 w" u6. AI; G2 p) ?0 m" _0 e! z9 Y+ I. t, [% F

2 z6 Z, r7 ]; t' l在 ChatGPT 成为历史上最快达到 100 万用户的应用程序之后，微软和谷歌等公司迅速投资人工智能领域。随着投机行为的泛滥，这导致 AI 山寨币爆炸式增长。8 C( y9 [, V2 w! {& R& ?- `" u% |2 H
但是，在这里需要认识到的重要一点是，人工智能和加密货币是非常早期的，而且最近的价格走势在很大程度上是由投机而非基本面驱动的。9 @; g7 D9 @! v4 z
这是一个极其基于“谣言”的叙事。因此，尽管有泡沫，但由于新闻倾向于对价格产生短期积极影响，因此做空变得非常困难。- w$ V# Y* N  R; V# c
需要注意的是，强劲的趋势往往在大盘上涨期表现出色。因此，如果比特币表现出看涨的价格行动，就很难忽视像 AI 这样的爆炸性叙事。
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- z1 k) C4 y6 x" m; T  S* t7. GambleFi( t: ]% d3 K7 `4 Z, Q: Y# O

7 k1 \) V; r* f2 T/ Z  _去中心化的赌场背后的理论与 DEXs 极其相似：人们喜欢赌博，并需要在链上进行赌博的地方。
, F$ O5 `% z& }我们还没有真正看到高质量的博彩项目，但我相信它们会到来。
. l* \( }: m* _8. Chinese Coin. G! ?/ E2 e+ F: N0 |
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以下因素是最近促成许多这些代币暴涨的原因：
3 n5 n: [+ W- h' m• 中国的货币刺激；+ V+ C; P  Q+ w" p
• 香港加密合法化；
9 [& |; Y/ f& c" E9 O! P% {• 亚洲未平仓合约增加。
' Q; s' Z6 ^) E. m' R) B% C以下是我正在关注的“中国代币”的清单。注意：这纯粹是从交易角度出发，任何进场/出场都将与技术面保持一致。
( @) Q2 G2 ^* G: B6 F" v0 T' l其中许多代币的基本面令人怀疑，而且许多代币不符合我的长期仓位框架（截图于二月十八日）。